群益投信再度斬獲國際知名財經大獎！今年來繼獲得國際知名財經媒體-亞洲資產管理雜誌（Asia Asset Management，AAM）的Best of the Best Awards基金獎3項大獎肯定後，日前再度奪下專業財經雜誌-香港財資雜誌（The Asset）基金獎的3項大獎，獎項各別為台灣最佳基金公司獎、台灣最佳ETF公司獎、台灣最佳股票基金經理人，得獎者為群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠。值得注意的是，群益投信於財資雜誌基金獎的獲獎數量已連續兩年為台灣基金公司之最，展現群益投信超群的投資研究實力與產品創新能力。

群益投信董事長賴政昇表示，科技改變大家對投資理財的看法與方式，也吸引更多年輕朋友踏出投資第一步，因此，基金公司必須更與時俱進、靈活調整與優化產品和服務，才能符合投資人的期待。群益投信秉持「A.I.並進策略」，A代表Active，也就是積極主動瞭解市場脈動和需求，進而發行優質適切的產品以滿足投資人不同的理財目標。群益投信旗下海、內外基金投資風格囊括保守、穩健、積極，並提供各式主、被動式基金產品選擇。值得一提的是，今年是台灣主動式ETF元年，群益投信率先推出「群益台灣精選強棒主動式ETF（00982A）」，致力提供台灣投資人更多元的投資選擇。

賴政昇進一步說明，群益投信不只積極發行具獨創特色、符合趨勢並契合投資人需求的產品，也致力於升級理財機制，打造出「群益日日扣」、「群益金智動」、「群益母子基金」三大旗艦數位理財服務，透過產品與服務雙軌創新和優化，協助投資人以更聰明便利的方式掌握市場脈動，實現理財目標。未來群益投信將持續服務升級，致力產品創新，以提供更多具開創性的產品與服務給投資大眾。

　根據投信投顧公會公布6月海外股票基金定期定額扣款金額前十名 ，除全球AI大勢持續發展下，科技相關主題基金持續為市場青睞、上 榜檔數最多外，且有兩檔印度股票基金入榜，分別為群益印度中小基 金和瀚亞印度基金，凸顯印度市場的高經濟成長動能、有望與美方達 成關稅協議，及印度製造政策中長期有利經濟與產業發展等利多支持 ，吸引定期定額持續投入。

　　群益投信印度股票研究團隊表示，印度市場不僅在主要經濟體中保 持強勁的經濟成長動能，也因具有內需保護而即使面臨美國關稅威脅 ，受到的波及也可望相對較小。經濟快速崛起帶來更多投資商機，及 內外資合力追捧，印度股市市值快速攀升至全球第五大，吸引資金動 能持續挹注，中長期表現仍值期待。

　　群益印度中小基金經理人向思穎指出，印度經濟從第二季開始谷底 回升，動能良好，且印度央行採預防性降息，目的是加速信貸擴張、 力拼經濟增長，預期接下來印度經濟將持續圍繞寬鬆題材開展，帶領 印度進入週期性資產主導階段，也為股市帶來更多表現機會。在投資 布局方面，可持續留意金融、工業、國防、資訊科技、私人醫療等類 股表現。

　　瀚亞印度基金經理人林庭樟認為，印度成長指標預計在2026財年下 半年會改善，需求成長一旦改善，私人資本支出就得以獲得動力；預 計企業獲利在未來幾個季度都將有所回升，消費與基礎建設將會是印 度結構性成長敘事中，不可或缺的一部份。印度經濟重回正軌，激勵 股市上漲，長期多頭格局未變，建議可定期定額布局。

　　台新印度基金經理人黃俊晏強調，印度對美國出口額占國內生產毛 額（GDP）比重不到3％，是新興市場之中最低的國家之一，印度所受 衝擊相對較輕，若能進一步達成協議，利激勵股市進一步上攻。此外 ，隨著通膨降溫，促使官方政策重心轉向支撐經濟成長，印度央行6 月再降息2碼，降幅大於預期，是連續第三次降息，政策立場由中性 轉為寬鬆，以因應關稅議題帶來的不確定性增加，營造豐沛的資金活 水，有利帶動印度股市後市反彈力道。

根據集保中心公布的最新債券ETF受益人統計資料顯示，104檔債券ETF整體受益人，在7月4日創下今年新低後，已連續2周增加，上周增加10,673人。而今年以來受益人逆勢成長的債券ETF共有34檔，以非投等債最受投資人喜愛，其次是短債。

群益投信債券ETF研究團隊指出，雖然今年以來市場受到政策不確定性干擾而波動加劇，不過考量景氣仍保有韌性，加上企業財務體質佳，信用債基本面持穩，且債券收益率位處相對高點，高票息與低存續期間的非投等債仍具吸引力。面對未來不確定的貿易政策影響，較高的市場波動將成為常態，而在市場變化難測的情況下，債券投資更應該回歸初心，聚焦在利息收入。

群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰指出，雖然美國關稅不確定因素持續壓抑市場投資氣氛，惟市場認為最壞情況已過，且非投等債收益率仍達7%之上，居相對高位，吸引資金續往非投等債流入。

截至18日當周，美國非投等債淨流入9億美元，連續12周淨流入。當前非投等企業基本面有撐，預期違約率持續低於長期均值，具長線投資價值。

根據集保戶股權分散7月18日最新統計資料顯示，台股ETF檔數已有75檔，上周大盤指數來到波段高點，台股ETF因受逢高調節使得受益人數略減，上周減少8,092人，總人數來到11,241,066人，但有13檔台股ETF檔受益人呈現周增、月增、年增且逆勢創高。

整體來看，高息型、市值型、主動式台股ETF三分天下，主動式台股ETF已有五檔。受益人數增加的ETF中，群益投信有三檔上榜最多；元大、野村各有兩檔，統一、安聯、富蘭克林華美、聯邦、國泰及永豐則各有一檔上榜。

群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志表示，台灣經濟成長動能持續強勁，根據央行預估台灣第2季經濟成長率（GDP） 概估值為5.5%，遠高於原先預測，可望創下五個季度來高點。

由於AI需求的帶動，台灣高科技半導體出口需求暢旺，企業的擴增投資大幅加，帶動除了生產出口成長之外，第1季資本形成實質成長14.72%，台股指數止步不前顯然不符合台灣經濟成長的現況。

中長期不看淡台股，因此若盤勢有回檔，投資人可分批逢低布局。

主動統一台股增長ETF基金經理人陳釧瑤表示，現階段投資策略採選股不選市，優先布局下半年訂單能見度較高且匯率影響較小族群。GB200/300下游組裝開始放量，看好AI供應鏈、AI PC/NB/手機受惠股、折疊手機及400G/800G交換器與光纖受惠供應鏈、彩色電子書/電子紙相關受惠廠商。目前正值台股除權息旺季，高殖利率股也具表現機會。

野村臺灣增強50主動式ETF經理人林浩詳表示，隨著輝達成為全球第一家市值突破4兆美元的公司，輝達在AI領域的霸主地位愈加鞏固。

美股前十大企業中有七家與AI高度相關且市值大幅成長，顯示市場資金正向技術領導者集中，具備技術、資源與平台優勢的企業持續擴大領先差距，形成明顯的「AI巨頭壟斷」格局；台灣為全球AI最大供應鏈，激勵電子股上、中、下游同步轉強，其中以封測與PCB類股最為強勢，電子指數領先創下2月底以來新高，也帶動加權指數走揚，在AI剛性需求催化下，後續仍有高點可期。

　　根據集保中心公布的7月4日最新債券ETF受益人統計資料顯示，10 4檔債券ETF整體受益人繼7月4日創下今年新低後已連續兩周增加，上 周增加1.06萬人，整體今年來減少13.98萬人，總受益人來到196.17 萬人，今年來受益人逆勢成長的債券ETF共有34檔，整體來看以非投 等債最受投資人喜愛，其次是短債。

　　群益投信債券ETF研究團隊指出，景氣仍保有韌性，加上企業財務 體質佳，信用債基本面持穩，且債券收益率位處相對高點，高票息與 低存續期間非投等債以BB-B級、鎖定票面利率6％以上的成份券、選 債機制納入信用因子加權非投等債ETF最值留意。

　　凱基美國非投等債（00945B） ETF研究團隊表示，美國非農就業數 據放緩但仍保持長期平均，失業率意外下滑至長期平均之下，反映就 業市場韌性猶存；加上大而美法案過關，財政部將重啟發債，經濟數 據與債券供需雙重支撐預期帶動利率向上。美國鷹派官員態度轉鴿， 今年下半年降息預期增強，多重因素影響利率走勢分歧，將使美國十 年期公債殖利率有高機率在4％～5％之間區間震盪。

　　群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰認為，當前非投等 企業基本面有撐，預期違約率持續低於長期均值，且當前其殖利率仍 處長線相對高位，具長線投資價值，加上當前市場投資氣氛止穩回升 ，皆有利於非投等債後續表現。

　　凱基美國非投等債（00945B）ETF研究團隊強調，美國企業違約率 可控、公債殖利率維持高檔震盪的前提下，票息相對高的美國非投等 債ETF深具投資價值，可望獲市場資金青睞，投資吸引力持續湧現。

　　根據集保戶股權分散7月18日最新統計資料顯示，上周新增一檔主 動野村台灣50（00985A），使得總檔數來到75檔，但總受益人近一周 卻略減8,092人，總人數來到1,124萬人，今年來增加101.5萬人。

　　投信法人分析指出，上周大盤來到波段高點，台股ETF受益人也逢 高調節使得受益人略減，不過仍有包括群益台灣精選高息（00919） 、群益臺灣加權反1（00686R）、主動群益台灣強棒（00982A）、國 泰臺灣加權正2（00663L）、元大台灣50（0050）、主動野村臺灣優 選（00980A）、主動統一台股增長（00981A）、主動安聯台灣高息（ 00984A）等13檔受益人呈現周增、月增、年增且逆勢創高。

　　整體來看，高息型、市值型、主動式台股ETF三分天下，維持配息 新高的00919表現出色連續上榜，五檔主動式台股ETF全數創新高；團 隊績效來看，群益投信旗下有三檔上榜最多，元大、野村各有兩檔上 榜居次，統一、安聯、富蘭克林華美、聯邦、國泰、永豐各有一檔上 榜。

　　群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志強調，高息資產具備 易漲抗跌的特性更能抵禦金融市場的波動度，配置中不可或缺的即是 台股高息ETF，中長期不看淡台股，因此若盤勢有回檔，可分批逢低 布局。

　　國泰永續高股息（00878）基金經理人游日傑表示，儘管目前關稅 的不確定性尚未完全排除，但根據市場預估，台股企業在2025年仍有 望維持雙位數的每股盈餘成長，且目前指數仍未超過去年高點，顯示 台股仍然具投資價值。

　　安聯投信台股團隊則認為，短期雖然需要留意漲多後的震盪風險， 但台股在基本面支撐與資金動能推升下，仍具中期上行空間，隨著企 業法說會以及半年報陸續揭露，市場可望回歸基本面主導行情。

台灣在今年正式邁入超高齡社會，65歲以上人口占比超過2成，退 休理財成為全民關注的焦點。在退休金來源仰賴社保與職業退休金之 外，第三支柱即個人儲蓄與投資規劃的重要性日益提升。近年來，隨 著ETF投資的普及，尤其今年為台灣主動式ETF元年，因其靈活與成長 潛力，逐步成為退休族資產配置的熱門選項。

　　台新投信全球龍頭成長主動式ETF（00986A）經理人蘇聖峰指出， 市場環境疲弱且需求縮減下，龍頭企業仍具備強勁護城河與競爭優勢 ，能夠優先透過規模及成本優勢，降低對利潤的負面衝擊，且當需求 增加時，客戶通常會優先選擇向龍頭企業下單，使得龍頭企業可以在 產業復甦的路上，擁有更穩定的成長契機，當景氣回溫時更能率先受 惠。根據機構統計，自2020年以來的六個年度中，大型成長股有五年 表現大幅優於小型股，顯示長線成長動能強勁。

　　蘇聖峰建議，產業龍頭股競爭優勢帶動強勁的成長力道，退休族在 進行資產配置時，可將全球龍頭成長型主動式ETF作為核心資產之一 ，參與具競爭優勢企業的成長紅利。例如科技巨頭如Meta、Google、 Microsoft、Amazon等皆在擴大AI相關投資，資本支出動輒數百億美 元，台積電也加碼美國先進製程建廠，皆反映產業龍頭穩健向上的動 能。

　　與此同時，主動式ETF具備由專業經理人操作的選股優勢，能靈活 應對市場變化，並有效分散風險。此外，主動式ETF在費用率上普遍 低於傳統主動基金，成本效益高，廣受退休投資族群青睞。根據Bla ckRock預估，至2030年全球主動式ETF規模將突破4兆美元，占ETF整 體比重達16％。

　　群益投信也指出，ETF作為退休理財工具，不僅投資門檻低、標的 多元，更可透過定期定額方式培養投資紀律，進而降低市場波動帶來 的心理壓力與風險。群益認為，主動式ETF搭配TISA（台灣個人儲蓄 帳戶）制度，更可進一步降低投資門檻與手續費，對退休族群建立中 長期穩健現金流非常有幫助。

　　群益投信建議，退休族可先盤點自身風險承受度，再選擇適合的主 動式ETF產品作為核心資產。年紀較長、風險偏好較保守者，可選擇 配息型或收益型主動ETF，以提升現金流穩定性；若資產規模允許， 亦可保留部分成長型ETF部位，掌握市場長線收益機會，達到資產成 長與現金流並行的退休規劃策略。

　　退休理財該選擇「主動」還是「被動」？隨著ETF成為主流投資工 具，市面上商品琳瑯滿目，其中主動式與被動式ETF的選擇，正是退 休族關注的焦點。

　　群益投信指出，被動式ETF以追蹤特定指數為主，具備成本低、透 明度高、長期報酬穩定等優勢，適合風險偏好保守、或剛開始進行退 休理財規劃的投資人。由於無須頻繁調整持股，操作上較為簡便，也 有助於投資人培養紀律、穩健累積退休資產。

　　近幾年來ETF投資盛行，隨著市面上產品多元，股票、債券ETF百花 齊放，且超過半數以上ETF都具有配息機制，投資人也可搭配ETF來準 備退休金，亦有助達到財富累積、資產配置與穩健現金流的目標。

　　不過，若想在退休規劃中加入成長動能與風險控管彈性，主動式E TF具備更靈活的策略設計與調整能力。例如台新投信全球龍頭成長主 動式ETF（00986A），可依產業與景氣循環調整投組，尤其是當前AI 、雲端與半導體等成長型產業快速變動之際，主動式策略更能捕捉龍 頭企業的投資契機，有效參與長線成長潛力。

　　投資人可依據年齡與風險屬性彈性搭配兩種ETF：例如年輕族群可 提高主動式與股票型ETF配置比例，追求資產增值；已退休或臨近退 休者則可透過高配息的被動式ETF搭配部分主動式商品，建立穩健現 金流與資產成長雙軌策略。

　　此外，退休族亦可善用政府推動的「TISA台灣個人儲蓄帳戶」制度 ，申購經嚴格篩選的基金商品，最低1,000元起投，並享有零手續費 優惠，若能結合主動或被動ETF進行定期定額投資，更有助於穩健累 積退休本金。

　　整體來看，主被動式ETF並非對立，而是可根據人生階段與風險偏 好靈活搭配的工具。正確的配置思維與長期投資策略，才是打造安穩 退休生活的關鍵。

投資人初入股市，常會選擇ETF作為投資標的，尤其是透過市值型ETF參與行情。但其種類繁多，要如何選擇，市場法人建議，可透過研究其不同追蹤指數，觀察其中各公司佔比，選擇適合自身的標的。

市值型ETF通常包含大型公司的股票，這些公司通常具有穩定的市場地位和穩定的收益。其選股邏輯是以個股市值大小為篩選的依據，市值愈大的公司愈有可能成為成分股。此外，也因為採用市值加權法來計算權重，個股的市值越大，所配得的權重也就越高，因此這類ETF的走勢基本上會與大盤指數高度相關。通常在大盤勁揚，帶動一眾大型股起飛，也讓市值型股價跟著水漲船高。

市值型ETF以台灣元大50（0050）舉例，成分股為台股前50大權值股，近來大盤上漲年度都有兩成以上的市值成長，而ETF的淨值與成分股的市值變化成正相關，大盤下跌時進場市值型ETF，將可參與未來可能的反彈行情，同樣可以在相對低成本的進場位置，有利建立長期存股部位。

績效表現顯示，市值型ETF長期成長性高於高股息ETF，且根據試算，高配息率在長多行情會大幅降低總報酬表現，對於距離退休時間長達30至40年的年輕小資族，無須以配息率作為唯一考量，應該盡可能擴大複利優勢。

富邦投信認為，待市場適度消化利空因素後，隨AI的強勁需求及半導體的周期循環重啟，市值型ETF將是投資人的首選，故建議可持續定期定額投資市值型ETF，若股市有較大的回檔時，可適時的提高扣款金額，充分參與2026年的成長趨勢。

群益投信ETF投資研究團隊進一步指出，在台股ETF投資選擇上，看好台股行情的投資者，可適度透過台股市值型ETF來參與行情，值得留意的是，基於台灣進入碳有價時代，在ESG低碳管理較佳的企業，更可望獲得市場青睞，故選股強調低碳的台股低碳市值ETF更值關注。

法人表示，近期市值型ETF績效表現亮眼，但由於目前市場仍存在關稅及匯率變動等不確定因素，增添大盤波動及類股輪動的可能性，若是想參與行情的投資人，可挑選市值型ETF，因應資金流向及行情趨勢，進而進行配置。

台積電昨（16）日拉抬台股登上23,000點關卡，也是7月台股ETF除息高峰日，有15檔台股ETF除息交易，逾131萬位受益人屏息以待，當日即有11檔完成填息。

法人指出，ETF填息速度與成分股表現具高度相關性，這些ETF除息當天即完成填息，展現其成分股強勁動能與市場資金的高度認同。

群益投信台股ETF研究團隊表示，近日台股受到半導體利多激勵表現氣勢如虹，半導體技術是AI發展關鍵，台灣因擁有完整的半導體上中下游產業鏈，自IC設計、晶圓代工、先進製程、封測、設備等將持續受惠，產業成長動能可期，投資人不妨透過台股半導體ETF來參與布局，掌握半導體業成長契機之餘，也能透過配息共享台灣優質半導體企業營運成果，亦滿足收益需求。

群益半導體收益ETF（00927）經理人謝明志指出，台股今年來受川普關稅影響，市場充滿不確定性，盤勢忽漲忽跌。不過，隨AI應用持續擴散，有助支持科技廠獲利成長態勢延續，台灣因科技供應鏈完整，於全球AI大勢中扮演重要供應商角色，亦可望持續從中受益。

在AI長線趨勢明確、商機應用遍地開花下，台系半導體供應鏈仍有望雨露均霑，支撐其未來的獲利表現。整體而言，基於產業成長動能可期，台股半導體ETF更是長線布局一籃子優質半導體股的首選。

兆豐投信表示，看好此波科技投資熱潮，投資人可關注美國及台灣半導體相關ETF，近期火熱的電池備援電力模組（BBU）題材亦納入兆豐電子高息等權ETF選股策略中，透過股利率、獲利成長及研發費用等指標篩選優質電子企業納入持股，50檔成分股完全透明揭露，提供投資人參與科技趨勢投資的新選擇。

受輝達H20晶片可望獲准在中國銷售消息激勵，台股昨（15）日上漲220點收22,835點，單日漲幅0.9%。觀察四檔主動式台股ETF股價亦全數走揚，其中三檔單日漲幅打敗大盤，由主動群益台灣強棒（00982A）漲2.2%居冠，主動統一台股增長、主動野村臺灣優選亦雙雙超過1%。

以近一周績效表現來看，以主動群益台灣強棒上漲3%表現最佳，主動統一台股增長也漲2.3%，主動野村臺灣優選漲幅則打平加權指數同期的2.1%漲幅。

群益投信台股主動式ETF研究團隊表示，近期台股站穩所有均線之上，且大盤融資處於2,200多億元低量，籌碼亦未失控，仍相對有利後市表現，但考量短期美台關稅稅率仍受關注，於市場訊息交錯下，股市呈區間波動可能性偏高，操作宜著重選股、靈活調整；主動式台股ETF結合ETF的投資便利性，以及主動式基金的靈活操作，能因應市況變化，快速的調整投資組合內容，更加適合用於當前變化多端的投資環境，尋求爭取超額報酬的機會。

主動群益台灣強棒ETF經理人陳沅易指出，雖然美台關稅協商結果受到關注，不過未來影響程度評估將呈現邊際效應遞減，加上全球人工智慧（AI）大趨勢方興未艾，台系供應鏈商可望持續受惠，內需方面也保有韌性，故整體而言中長期台股表現仍值關注。在產業布局方面，AI仍是當前市場主流，台灣因具有完整的AI產業鏈，自IC設計、晶圓代工、封裝測試、伺服器等領域都具備強勁的競爭實力，相關類股表現值得關注。而在非電族群方面，則可留意生技、行動支付、高殖利率類股的表現。

主動統一台股增長ETF經理人陳釧瑤分析，台股近期表現不俗，主要受惠於國際地緣政治變數降低，以及聯準會有望提前降息兩大因素，進一步提振市場情緒。即便台股仍面臨匯損、關稅談判等變數，但市場對此已有預期；因此，只要企業的本業獲利持續成長，若第3季股市因不確定性因素而出現回檔，對投資人來說，反而是再次入場的布局良機。現階段投資策略建議「選股不選市」，可關注AI產業鏈、摺疊手機、400G與800G交換器與光纖受惠供應鏈，和電子紙等相關受惠廠商。

　　群益投信秉持「讓一群人受益」的核心價值，不僅透過資產管理專 業，讓投資人財富得「益」，也積極深耕社會公益行動，讓社福團體 也能受「益」。樂山教養院是群益投信長期支持的社福團體之一，員 工亦定期發起志工團隊前往樂山協助園區維護、院生陪伴等。

　　為了進一步提升院生身心健康，群益投信自2021年起贊助「樂山天 使創藝工作坊」計畫，近日樂山教養院舉辦「2025樂山天使創藝工作 坊成果展」，與社會大眾分享天使們精心創作的畫作，也讓社會大眾 能一探樂山天使不同的樣貌。

　　群益投信總經理陳明輝表示，從樂山天使饒富童趣的畫作中，可以 感受到他們對生活的豐富情感，也讓社會大眾透過這些繽紛作品獲得 充沛能量。過去除了支持樂山天使創藝工作坊，也曾支持花蓮「太陽 的孩子」公益巡迴音樂會，讓偏鄉學童透過表演而變得更有自信，也 有意願繼續深耕音樂，進而讓台灣有更多優秀的藝術人才。

　　陳明輝說明，為了讓金融成為促進社會良善循環與永續發展的推動 力，群益投信不僅早將ESG永續概念納入投資流程，率先開發ESG量化 評等模型，並取得新型專利認證。產品發行策略也緊扣永續理念，推 出台灣首檔台股低碳市值型ETF—群益台ESG低碳50（00923），以及 台灣第一檔月配型長天期ESG投資等級公司債ETF—群益ESG投等債20 ＋（00937B），是台灣少數在ESG投資機制與ESG產品發行上雙軌並行 的基金公司，展現對永續理念的全面實踐，目前群益投信已是台灣E SG基金發行規模前二大的基金公司。

　　陳明輝指出，展望未來，永續發展不只是理念，更應是身體力行的 實踐，群益投信將持續秉持「雙E共好」的經營目標，也就是不只著 重EPS成長，也重視ESG永續經營，在永續的道路上與社會各界同行共 進。

　近年ETF成為民眾最愛的金融商品，而亞洲資產管理中心的成立， 可望讓國內的ETF走向國際。群益投信投資處副總經理張菁惠就表示 ，台灣ETF應朝國際化發展，輸出以半導體與科技產業為核心、結合 高股息特性的ETF商品，滿足全球投資人對台灣資產的配置需求。

　　張菁惠15日出席工商時報《壯大資產管理，迎向黃金年代》論壇， 在「從國際發展經驗看台灣資產管理」交叉論壇中表示，她有幸可以 參與國內ETF的蓬勃成長，接觸到很多產品，並見證ETF高度發展。亞 資中心成立後，冀望未來法令的開放，因為在她的經驗裡，每一次的 法令開放、新種業務的推廣，都是讓資產管理業的規模可以再往上提 升的重要關鍵。

　　張菁惠指出，ETF發展到現在已經來到第23年，台灣已經成為債券 亞洲第一大、所有ETF是亞洲第三大的國家，今年則有主動式ETF法令 的開放，讓共同基金股票化，成為所謂的ETF Fund，這樣一來可以滿 足新的一群客戶需求，這些可以讓資產管理的規模再往上推升。

　　張菁惠認為，亞資中心展望的在高資產服務、家族辦公室的投資需 求更為多元，這些多元業務的拓展，也提供給投資人一個Total Sol ution（一站式購足）的商機。

　　針對未來的發展，張菁惠表示將朝ETF國際化發展，把台灣最有競 爭力的優勢結合，包括半導體、科技產業，以及台灣股市高殖利率的 特性，是全球市場僅有的，這些優良的產業特性都是投資人喜歡的， 因此接下來會把台灣的產品推向海外；這都是因為有法令的開放，台 灣的ETF走向海外的過程才更為順暢。

　　另一部分，張菁惠表示也會將國際更高階的技術輸入到台灣，這些 更有競爭力的技術融合到產品裡，可以讓台灣的投資人對於海外的商 品需求，在台灣就可以得到滿足，讓充沛的資金可以留在台灣，是未 來的商機。

　　對比香港或新加坡的資產管理中心運作，張菁惠認為，台灣在匯率 的問題比較重要，尤其是購買海外的金融商品時，會面臨到基金申贖 的匯率，如果台灣真的想站上國際舞台、或是搶占新加坡和香港的市 場地位，外匯的管制辦法需要重新正視。

　全球資產管理產業受「低費用」、「ETF主導」、「高齡化」與「 AI創新應
用」四大因素影響產業動向，ETF作為低成本、透明度高、 交易便捷的工具，受
全球投資人青睞，ETF投資熱潮也應運而生，特 別是近年市場波動加劇，投資人
對風險控管與績效優化需求提升，主 動管理將在ETF中找到一席之地，目前全球
主動式ETF規模約1.26兆美 元，是十年前的30倍，市場預估2029年上看30兆美
元，成長速率不減 反增。

　　台灣當然無法自外於全球ETF熱潮，受到台股高股息ETF及債券ETF 兩大主力
驅動，截至5月底，台灣ETF市場總體規模已達6.3兆元，排 名已來到全球第八，
近十年規模成長率明顯超越全球，成果傲視國際 。

　　群益投信投資處副總張菁惠表示，目前台灣有294檔ETF，資產類別 涵蓋國內
外股票、債券、期貨大宗商品、外匯等，主題從市值型、產 業型（如半導體、金
融）至不同主題（如人工智慧、ESG等）、Smar t Beta（低波動、動能等）；海外
ETF的主題更多元，更便利投資人 布局全球不同市場。今年台灣開放發行主動式
ETF，結合「低費用」 、「ETF主導」兩大資產管理重磅趨勢，台灣主動式ETF的
成長速度是 否也能超越全球，值得期待。

　　她指出，目前台灣ETF受益人數突破1,500萬人，即使每投資人可能 有重複購
買多檔ETF的情況，但受益人數不斷成長創新高，代表投資 人已將ETF視為投資
理財、退休規劃的重要配置。

　　呼應金管會積極打造「留財為主，引資為輔」、「投資台灣支持產 業發
展」，且具有台灣特色的亞洲資產管理中心，張菁惠認為，由於 台灣ETF市場發
展迅速且產品創新，能提供海內外投資人低成本、交 易方便且具差異化的產品，
滿足投資人多元理財需求，是台灣資產管 理產業要達到真正能留財、引資的「一
站式購足」，其中舉足輕重的 一環，由此可見，ETF將是奠定台灣成為亞洲資產
管理中心的關鍵基 石。

　ETF熱度持續不墜，投信投顧公會最新6月資料顯示，62檔台股ETF 中，元大台
灣50（0050）獲1,055億元買盤，續稱霸人氣王，高股息 以6月除息的群益台灣精
選高息（00919）獲507億元最多，元大高股 息（0056）也有141億元，規模前五
大ETF合計吸金1,720億元。

　　法人分析，0050規模已接近6,600億，經理費僅約0.10％，今年以 來挾帶費用
率優化與分割議題，帶起市值型ETF旋風，規模於短短5個 月內急速成長4,000
億，經理費目前約費用率來到約0.102％，為台股 ETF最低，再加上6月完成分割
後，一張價格5萬元的低門檻入手價， 吸引以往覺得0050價格太高而只能選擇高
股息ETF的小資族。

　　目前市場上主流操作是改買進或定期定額轉扣0050，因為這樣不會 新增成
本，且可以增持費用較低的0050。定期定額人數則是連續四個 月衰退，共減少
4.3萬戶，顯示投資人或採定期定額轉扣方式，改投 資費用率較低的0050。

　　群益00919也展現吸金力，經理人謝明志強調，近期金融市場仍持 續受到美
國關稅政策變化所干擾，不過聯準會官員也於近日釋出鴿派 訊號，鬆口關稅政策
若未顯著推升通膨，可能啟動寬鬆週期，9月降 息機率升至70％，加上景氣並未
出現明顯反轉，仍令資金轉向風險性 資產，反映投資人情緒並未因政策不確定性
而有太大影響。

　根據集保戶股權分散7月11日最新統計，上周新增一檔主動安聯台 灣高息ETF
（00984A）增加3,512人，也使總檔數來到74檔，總受益人 近一周增加2.1萬人，
總人數來到1,124.91萬人，今年來增加102.33 萬人，其中主動式台股ETF人氣績效
均居高。

　　雖然台股ETF受益人並未創新高，但包括群益台灣精選高息（0091 9）、群益
臺灣加權反1（00686R）、主動群益台灣強棒（00982A）、 國泰臺灣加權正2
（00663L）、元大台灣50（0050）、主動野村臺灣 優選（00980A）、主動統一
台股增長（00981A）、00984A等11檔受益 人逆勢創高。整體來看，高息型、市
值型、主動式台股ETF三分天下 。

　　群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志強調，台股整體產業 受惠AI算
力需求百倍成長空間，不過仍須留意地緣政策干擾供應鏈與 關稅成本轉嫁風險，
具技術門檻與全球產業供應鏈布局之關鍵企業， 較能掌握規格升級與區域產能轉
移雙重契機。高息資產具備易漲抗跌 的特性更能抵禦金融市場的波動度，配置中
不可或缺的即是台股高息 ETF。中長期不看淡台股，因此若盤勢有回檔，投資人
可分批逢低布 局。

　　安聯台灣高息成長主動式ETF（00984A）經理人施政廷表示，對於 高股息
ETF而言，目前正值台股除權息旺季（6至8月），是布局高息 標的關鍵時點。
00984A於7月3日成立以來，在布局策略上採「貼近掛 牌、穩健建倉」策略，優先
考量股息收益與個股流動性，逐步提高持 股比重，以掌握除息行情與填息機會。
隨全球資金配置來到轉折點， 第三季將是布局台股的關鍵時點。歷史經驗顯示第
三季布局台股將有 助於參與成長與累積息收兩大資產。

　第三季投信新基金募集潮由股債ETF擔綱，根據統計，將有7檔新基 金確定在第三季展開募集，今年開放的主動式台股ETF、主動式海外 股票型ETF持續在下半年展開募集，首度亮相的主動式債券ETF、股債 平衡型ETF也登場，加上鎖定美股龍頭的股票ETF、短債型ETF，7檔新 基金中有6檔為ETF，預期將為整體ETF投資再加溫。

　　統計今年以來已經有25檔ETF成立，相較去年全年成立35檔，今年 在主動式ETF助陣下，可望創下近年來新基金檔數最多的紀錄。但遭 逢全球股債市場因川普掀起的關稅大戰衝擊，整體新ETF基金至今績 效表現欠佳，不如淨值頻創新高的主動式台股ETF。

　　群益投信ETF投研團隊表示，市場不確定性依然揮之不去，難保後 續川普不會再有新措施，因此在前景未明之下，降息在望，短債防禦 力佳，資產配置更顯重要，信用體質佳，短天期投資等級債較有投資 價值，因此新基金以短債型ETF來滿足市場需求。

　　野村投信指出，短線國際市場投資氣氛佳，目前台股已站上年線且 季線向上翻揚，底部成形，短線震盪盤堅，布局操作可先留意AI伺服 器供應鏈與相關零組件股、台積電概念股。近期台股波動較大，面對 川普政府重啟關稅政策與市場不確定性，主動型ETF優勢盡現。

　　統一投信分析，7月代表美股大盤的S ＆ P 500指數保持強勢並續 創新高，其50日與200日移動平均線睽違兩年多出現黃金交叉，為後 市看漲指標。集結美股市值五十強企業的美國50指數，甚至早在6月 底就領先出現黃金交叉指標，未來表現可期。

　　台新全球龍頭成長主動式ETF（00986A）經理人蘇聖峰認為，川普 政策多變，市場消息面反應鈍化，回歸基本面，科技7巨頭財報及展 望良好，有利帶動科技業持續成長，預期後市極端政策機率下降，加 上對救市訊號有所期待，今年第四季至明年進入降息環境，資金面有 利全球股市第三季續攻。

全球局勢仍持續波動，展望下半年投資步調，法人指出，第3季來自政策面的干擾或可降低，焦點將放在景氣趨緩以及美元走弱對企業獲利的影響。2025年企業盈餘成長因關稅及匯率等因素出現下修，但其中仍不乏亮點，選股變得更加重要，產業面仍是聚焦需求強勁的AI相關族群，逢低可持續布局，傳產則以綠能為主。

受到關稅與美元走弱的影響，今年台股的企業盈餘成長出現下修的情況，從先前預估整體可達20%以上的水準下修至約15%，由於關稅的影響與美元走勢仍有不確定性，不排除仍有下修的可能。

展望下半年，富邦投信認為「最差已過，但陰霾未除」。下半年考量關稅政策擾亂企業備貨生產節奏，所導致下半年產業旺季不旺，企業盈餘展望下修，以至於壓抑台股下半年的股價表現，指數可能不易創高，呈現震盪走勢。

復華投信表示，因關稅及匯率議題使行情呈現前低後高趨勢待貿易新秩序建立、不確定因素淡化後，AI將引領台股重回成長創高之路，半導體、ASIC等供應鏈為產業長線布局主旋律，新台幣升值內需受惠、高股息低波動個股則是傳產亮點。

群益投信ETF投資研究團隊表示，在台股投資仍須留意來自國際政經不確定性的影響，包括美國關稅措施、聯準會降息步伐、地緣政治變化等等，不過基於台灣基本面仍健康，加上受惠於全球AI發展方興未艾，長線需求與趨勢都未改變，故台灣科技廠仍可持續從中受惠，以及內需穩健，仍相對看好台股表現。

整體而言，近期美國科技股AI巨頭創新高，科技股成為主要推升美股的動能，台股因此受激勵，值得留意市場資金仍持續青睞重要權值、AI與半導體等族群。

上半年台股因應美國關稅不確定因素，一度重挫，如今時序邁入7月，市場著眼於下半年該如何投資，對許多散戶而言，ETF正是分攤風險的最佳選擇，但市值型ETF、高股息ETF該如何挑選，法人建議，目前仍存在不確定性，上述兩種類型ETF可應用於不同的風險分擔，各有好處。

台股高息ETF不僅能作為收益來源，跟漲抗跌的特性也是重點之一，意味著即便面臨市況震盪加劇的窘境，高息股表現仍相對具韌性，同時在多頭期間也能順勢攀揚，是以存股領息為目標或是訴求穩健參與行情的投資者，可考慮納入配置的標的。

復華投信表示，第3季進入台股除息旺季，殖利率題材將吸引資金關注，有機會為股價及高股息ETF帶來表現機會，且電子股市值居台股產業權重之冠，台廠供應鏈在此波AI應用扮演重要關鍵角色，有機會進一步挹注股價及配息表現，建議透過科技高股息ETF，同步掌握半導體、電腦及周邊設備、電子零組件等產業成長契機。

富邦投信指出，高股息ETF成分股受到除息日落點影響，下半年通常會提高內需類股或金控類股的比重，與電子股相比較不受到對等關稅影響，投資人不妨在觀察高股息ETF換股完成後的成分股，依照自身投資策略以及配息紀錄將高股息ETF納入持股名單。

而市值型ETF部分，由於目前市場仍存在關稅及匯率變動等不確定因素，增添大盤波動及類股輪動的可能性，若是想參與行情的投資人，可挑選市值型ETF，因應資金流向及行情趨勢，進而進行配置。

市值型ETF通常包含大型公司的股票，這些公司通常具有穩定的市場地位和穩定的收益。

法人指出，在市場修正之際，市值型ETF是長線投資人穩定佈局的重要工具。尤其是在價格、波動與持股分散機制上更為平衡的ETF，更容易吸引保守、穩健投資人與小資族的青睞。

富邦投信認為，待市場適度消化利空因素後，隨AI的強勁需求及半導體的周期循環重啟，市值型ETF將是投資人的首選，故建議可持續定期定額投資市值型ETF，若股市有較大的回檔時，可適時的提高扣款金額，充分參與2026年的成長趨勢。

群益投信ETF投資研究團隊進一步指出，因此在台股ETF投資選擇上，看好台股行情的投資者，可適度透過台股市值型ETF來參與行情，值得留意的是，基於台灣進入碳有價時代，在ESG低碳管理較佳的企業，更可望獲得市場青睞，故選股強調低碳的台股低碳市值ETF更值關注。

整體而言，法人表示，不同類型ETF適合不同配置的投資人，但皆須留意，但進場時需了解自身需求及目標，加上評估過風險承擔能力後，再進一步挑選適合的商品。

　針對下半年投資展望，投信法人表示，預期全球政治經濟局勢持續 波動，但最壞情況已過去，在關稅談判推進、美國經濟穩健、聯準會 降息2碼預期及企業獲利增長下，全球股市長多趨勢不變。科技創新 題材仍是投資主軸，搭配美國製造業回流受惠概念、電力能源建設、 金融科技、航太軍工等多元主題，提供掌握全球產業趨勢並創造超額 報酬投資機會。

　　復華投信海外股票部副總胡家菱表示，最新聯準會會議紀錄顯示， 關稅帶來通膨與景氣擔憂已逐步消退，儘管川普政策言論持續反覆， 但市場逐漸脫敏，企業獲利預估下修亦有好轉趨勢，目前市場預期2 026年各主要市場企業獲利均能維持雙位數以上成長，有利股市下半 年表現。美股企業盈餘增長改善相較歐洲、日本強勁，同時又是引領 全球科技創新的領頭羊，基於企業體質佳、有較強的抗風險能力，仍 建議增持美股，亦可留意台、日、韓及歐洲市場相關投資機會。

　　復華投信國內股票部主管呂宏宇指出，關稅不確定性使下半年投資 放緩，壓抑台灣總體經濟第三季成長動能，不過隨基期放低，待後續 產業新秩序建立，AI需求熱絡帶動企業獲利成長、主要經濟體市場明 年企業獲利成長率朝正向發展，加以美國聯準會可望降息2碼，整體 資金環境走向寬鬆，將支撐台股下半年表現。

　　野村投信認為，美國政策面影響力仍是市場焦點，特別是美國在對 等關稅與各國協商的結果以及對於美國及全球經濟的影響。由於川普 的政策較為反覆不定且常有驚人之舉，預期第三季股債市仍處於較波 動的走勢，建議採取股債均衡配置，股市建議以美股為主，亦看好亞 股中的台股、印度及韓股，債券相對看好非投資等級債與新興債。

　　群益投信指數投資部經理人李忠泰強調，雖然今年來市場受到政策 不確定性干擾而波動加劇，不過考量景氣仍保有韌性，加上企業財務 體質佳，信用債基本面持穩，且債券收益率位處相對高點，存債吸引 力仍存下，第三季債券ETF佈局建議留意高票息標的，股票ETF配置可 持續緊跟AI科技與ESG低碳兩大主流趨勢。