近來台股交投熱度持續攀升，市場資金積極追逐新興題材，帶動多檔新掛牌ETF在上市初期即湧現龐大買氣，甚至頻繁出現「一開盤就被搶買」的熱潮，然而在投資人爭相追價的背後，往往隱藏著龐大的風險。

中信投信總經理陳正華在臺灣證券交易所「ETF e添富」平台撰文指出，新掛牌ETF或配息突然大幅拉高的ETF在行情熱絡時容易產生較大折溢價波動，若盲目追高買進，即便後續標的股票並未下跌，ETF仍可能因「溢價收斂」而蒙受無謂的投資虧損。

要了解溢價風險，必須先釐清ETF的定價機制。簡單來說，ETF可以視為將一籃子股票或債券打包成一張有價證券，這張有價證券在市場上有兩種價格：一個是投資人在券商App上看到、在次級市場上實際成交的「市價」；另一個則是代表該ETF底層資產真實價值的「淨值」。

當投資人一窩蜂搶買，導致「市價」大於「淨值」時，即稱為「溢價」；反之，若「市價」小於「淨值」，則稱為「折價」。

陳正華指出，新掛牌ETF特別容易出現高度溢價的原因在於，ETF上市初期，市場上可流通的籌碼相對有限，造市商的交易量也還在培養階段。一旦大量買盤突然湧入，造市商來不及在市場上釋出足夠的籌碼，供需失衡便會將成交價推升至遠超過ETF實際淨值的水準。

為降低追高買到溢價的風險，陳正華建議投資人在購買ETF前，務必養成以下三個「停看聽」的好習慣，嚴格把關自己的荷包：一、先查折溢價：下單前，應先透過投信官網提供的ETF資訊（包含淨值、預估淨值及折溢價等），或善用具備折溢價查詢功能的證券App，確認當下市價是否偏離淨值過多。若溢價幅度過高，應避免盲目進場。

二、善用限價單：在市場流動性尚未充足的階段，切忌使用「市價單」盲目追買。建議改採「限價單」交易，以確保成交價格在自己可接受的合理範圍內，避免被成交在不合理的極端價位；三、觀察買賣價差：下單時應同步留意買賣報價。若買賣價差明顯偏大，不僅代表交易成本可能較高，也容易進一步放大折溢價所帶來的衝擊與風險。

金管會副主委陳彥良表示，台灣ETF市場蓬勃發展，投信公司發行及管理各式各樣產品，提供市場多元化的投資標的；另有遍及老、中、青各世代的投資人，以單筆或定期定額的方式投入ETF市場，共享成長果實。

經濟日報將於周四舉辦《2026投資大趨勢論壇--解碼ETF主流趨勢》，陳彥良將蒞臨致詞。本論壇由元大投信、群益投信、富邦投信、中國信託投信、凱基投信、統一投信協辦。

陳彥良引用《詩經》小雅斯干篇「如竹苞矣，如松茂矣」形容台灣的ETF市場。「如竹苞矣」，意思是如竹子根莖繁衍廣布，代表根基穩固；「如松茂矣」則是如松樹的枝葉茂密，比喻蓬勃發展。

金管會表示，我國指數股票型基金（俗稱的被動式ETF）自2003年開放至今已23年，已成最夯的投資工具，資產規模或受益人數屢創新高。

過去兩年內的ETF政策變革包括三大主軸，一、推動商品多元化，打造完整ETF生態系；二、推動ETF市場國際化，提升市場競爭力；三、強化監理機制，保障投資人權益。

在推動商品多元化部分，金管會在2024年12月25日開放主動式ETF及被動式多資產ETF，2025年5月5日首檔主動野村臺灣優選在證交所掛牌上市，開啟我國主動式ETF的新時代。截至今年4月底，主動式ETF規模6,183億元。2025年8月15日首檔凱基美國Top股債平衡ETF在證券櫃檯買賣中心掛牌上櫃交易，截至2026年4月底被動式多資產ETF規模3,370億元。

在開放複委託投資海外虛擬資產ETF部分，金管會也放寬專業投資人透過複委託管道，投資於國外交易所掛牌的比特幣等虛擬資產ETF。

在推動ETF市場國際化，金管會在2024年12月承認日本為境外ETF基金註冊地與基金管理機構所在地，台日跨境ETF相互掛牌開啟新篇章。2025年9月野村投信攜手日本野村資產管理，成為首家台日跨境ETF雙向掛牌的投信。另，國泰投信則與日本大和資產管理公司合作，將旗下的ETF掛牌至東京證券交易所，亦為我國投信的第一家台日雙向掛牌機制的案例。

　全球主要股市呈現高檔震盪態勢，部分資金轉向債市尋求分散配置，短天期債因能提供債息收益，且存續期短、利率敏感度低，表現相對突出。法人指出，6月以來債券ETF表現，前十名全為級短天期美債 ETF、短天期投等債ETF以及存續期也相對短的非投等債ETF，群益0- 1年美債（00859B）、國泰優選非投等債（00727B）、國泰US短期公債（00865B）、中信EM主權債0-5（00849B）皆上榜。

　　群益0-1年美債（00859B）經理人李鈺涵表示，相對於聯準會前任主席鮑威爾透過高度透明的溝通機制管理市場預期，市場認為新任主席華許的政策風格偏向於降低聯準會對市場價格的干預，避免過度承諾未來路徑，以保留政策彈性，因此在其政策動向為市場臆測下，風險資產表現難免受牽動，不過美國短天期債因存續期間短，利率敏感度低，且享有高信評與高流動性優勢，因此在現階段市場不確定性尚存之下，適合資金停泊並提供一定之收息的短天期債仍具配置吸引力，適度配置極短天期公債ETF也有助強化投資組合穩定度。

　　中國信託投信指出，近期由於國際油價居高不下導致通膨升溫，加上美國就業數據優於預期，投資人認為聯準會恐暫停降息，甚至不排除提前升息。基於通膨和就業市場穩定，導致債券市場殖利率曲線重新訂價。此外短率升高有利息收，加上美元價格受支撐，台幣大幅升值機率低，使得短債ETF成為資本市場震盪下的資金避風港。

　　永豐1-3年美公債（00856B）研究團隊認為，近期避險情緒升高，大型企業近期積極籌資，也引發資金排擠效應，加劇股市波動，短天期美國公債的配置價值更加受到關注，1～3年期美債因存續期間較短，對利率變動敏感度相對較低，可有效降低政策變化帶來的價格波動；美國公債具備高信用評等與優異流動性，更能兼顧收益穩定性與風險控管能力，全球市場充滿變數，短天期美債有望發揮分散風險與穩定資產配置的功能，不僅有助降低投資組合波動，更有機會在市場震盪中穩健累積收益。

　　今年台股加權指數一度突破46,000點，隨後因投資人憂心美國聯準會恐提前升息，漲多科技股回檔，費城半導體指數更出現單日10％跌幅，引發台股重挫。法人指出，指數來到高檔，一點風吹草動都可能造成極大波動，如何降低投組風險成為更重要的課題。

　　中國信託投信推出「主動中信台灣收益（00406A）」，以主動式操作結合掩護性買權（Covered Call）策略，11日正式掛牌上市，提供投資人「追成長、抗波動」，強化投資組合防禦力的優質選項。

　　中國信託投信表示，市場劇烈回調的導火線主要來自總經與產業兩大層面，一是美國最新公布的5月非農就業新增人數高達17.2萬人，大幅超越市場預期的8.5萬人，強勁就業數據澆熄市場對下半年降息的樂觀預期，推升美債殖利率飆漲，甚至引發聯準會可能轉為升息的隱憂。

　　中信投信推出00406A，以主動式操作結合掩護性買權策略，推出「收益＋成長」雙軌並行的新解方。所謂掩護性買權，就是先持有一籃子台股、或與台股高度連動的部位，同時把未來一段上漲空間先賣給市場，換回一筆立即到手的現金，這筆現金就叫「權利金」。

　　00406A經理人張書廷指出，股市短線估值修正，是釋放高檔風險，基本面尚未反轉。展望下半年，台股AI供應鏈仍有四大實質動能支撐，一是Vera Rubin放量出貨，新一代架構於下半年進入量產，將挹注供應鏈強勁營運動能。二是邊緣AI實質落地，應用端正加速從概念轉向終端設備的實際建置。

　　第三是大廠資本支出擴張，雲端服務供應商（CSP）對AI的資本支出持續上修。最後是權值股獲利上修，護國神山台積電（2330）在先進製程領先，具備獲利上修的龐大潛力。法人預估今年台積電每股盈餘有望挑戰百元或更高，目前本益比23倍，不算高。

近日主要股市呈現高檔震盪態勢，在一部分資金轉向債市尋求分散配置下，短天期債因能提供債息收益，且存續期短、利率敏感度低，表現相對突出，統計6月以來債券ETF表現，前十名全為短天期美債ETF、短天期投等債ETF以及存續期也相對短的非投等債ETF。

群益0-1年美債ETF（00859B）經理人李鈺涵表示，相對於聯準會前任主席鮑爾透過高度透明的溝通機制管理市場預期，市場認為新任主席華許的政策風格偏向於降低聯準會對市場價格的干預，避免過度承諾未來路徑，以保留政策彈性，因此在其政策動向為市場臆測下，風險資產表現難免受牽動。

不過美國短天期債因存續期間短，利率敏感度低，且享有高信評與高流動性優勢，因此在現階段市場不確定性尚存之下，適合資金停泊並提供一定之收息的短天期債仍具配置吸引力，適度配置極短天期公債ETF也有助強化投資組合穩定度。

群益ESG投等債0-5ETF經理人呂汶芳指出，美伊衝突局勢反覆，不只令通膨預期升溫，也讓市場對今年降息的空間期待降溫，不過短天期投等債因存續期間短，且享有高信評與高流動性優勢，資產品質無虞，在當前市場不確定性尚存之下，適合資金停泊並提供一定之收息，適度配置相關ETF有助於強化投資組合防禦力。

中國信託投信表示，近期由於國際油價居高不下導致通膨升溫，加上美國就業數據優於預期，投資人認為聯準會恐暫停降息，甚至不排除提前升息。

富邦投信投資長張美媛表示，台股屢創新高，投資人在每次行情修正波動時，除期待掌握大盤行情，也更積極尋求超越指數的投資機會。在AI應用落地、降息循環啟動，以及科技創新持續推進下，產業輪動速度加快，更凸顯主動選股的重要性。

經濟日報6月18日將舉辦「2026投資大趨勢論壇-解碼ETF主流趨勢」，並由元大投信、群益投信、富邦投信、中國信託投信、凱基投信、統一投信協辦。富邦投信投資長張美媛將以「主動式ETF龍耀台灣新篇章」為題發表專題演講。

台股每年領漲族群幾乎都不相同，近期更是輪動加快，若只單靠被動追蹤指數，未必能精準掌握下一波主流趨勢。因此，具備靈活調整優勢的主動式ETF，成為市場熱點。研究機構預估，2030年全球主動式ETF規模可望突破4.2兆美元，為ETF市場成長速度最快領域之一。主動式ETF結合ETF交易便利性與透明度，同時導入經理人主動選股與動態調整機制，讓投資人不再只是跟著市場走，而是有機會追求超越大盤的超額報酬。

此趨勢在台灣也明顯升溫，投資人對主動式ETF接受度提升。尤其目前ETF占境內基金規模超過65%，投資人早已相當熟悉ETF交易模式，主動式ETF像是被動ETF的升級版產品，因此市場滲透速度遠優於預期。

張美媛分析，當台股從過去齊漲齊跌轉向產業分化與題材輪動，主動式ETF優勢將更加明顯。尤其AI、半導體、高效能運算、電力基建與新科技應用等趨勢持續發酵，具備靈活調整與前瞻布局能力的主動式ETF，將是下一階段台股投資的重要核心工具。

張美媛指出，富邦投信長期深耕台股研究，近期推出「主動富邦台灣龍耀ETF（00405A）」，希望透過主動式管理機制，助投資人更有效掌握台股成長機會。

　　陸股在政策持續加碼、科技創新升級與低估值優勢支撐下，中長期配置價值再受法人關注。投信法人指出，隨著大陸經濟朝高品質發展轉型，AI、算力、高端製造與數位經濟等新質生產力逐步成形，加上企業盈餘修復與資本市場信心改善，A股後市仍具正面趨勢。

　　兆豐投信表示，從大陸政策方向顯示，大陸除持續穩增長，也更重視產業結構優化與資本市場活化。在產業面上，監管引導併購重組聚焦產業協同，累計披露逾千起交易，主要集中於高端製造、AI、算力與數位經濟等領域。

　　短期來看，A股在政策持續發力、基本面修復與盈利成長支撐下，有望延續正面趨勢，投資策略可聚焦具科技自立能力、產業鏈整合與高成長性的優質企業，並均衡配置新興科技與防禦板塊，以分散風險、掌握中長期價值機會。

　　富邦中國戰略A股基金經理人蔡宗和分析，陸股展現韌性以及資產價值提升的關鍵，在於經濟持續朝高品質發展轉型。

　　近期摩根士丹利、高盛及德意志銀行等國際投行陸續上調2026年大陸GDP成長預期，反映全球機構對中國經濟前景信心回升。MSCI最新季度調整正式生效，本次MSCI中國指數新增19檔A股成分股，主要聚焦AI光通訊、算力基礎設施及高端製造等領域，顯示AI與科技創新所代表的新質生產力，正逐步成為中國經濟中長期成長的重要引擎。

　　中信投信認為，大陸「十五五」規劃中明確提出，科技與創新將成為未來增長核心，設定全國研發投入維持7％以上年均增速、數位經濟核心產值占GDP比重達12.5％，以奠定長期發展基礎，並達成2035 年人均GDP較2020年翻倍的戰略目標。

　　去年全球創新指數中，大陸首次進入全球前10，取代德國成為新興創新強國，企業研發投入增長是排名上升關鍵，政策持續支持，也使大陸民間企業研發資金增速領先多數國家。

　　評價面來看，陸股目前本益比相較其他主要市場明顯偏低，已反映較多經濟成長放緩與政策不確定性因素。隨著企業盈餘逐步改善、政策支持力度提升，未來獲利修復仍具上行空間。

輝達執行長黃仁勳「AI五層蛋糕」（Five-Layer Cake）生態系成AI投資新指引，其中的「基礎設施」備受注目。中信美國數據及電力ETF（009819）經理人陳雯卿表示，AI新基礎建設兩大主軸是「數據中心」與「電力」，掌握這兩大主軸就能參與AI新基建下一個十年的成長紅利。

經濟日報將於6月18日主辦《2026投資大趨勢論壇 解碼ETF主流趨勢》，並由元大投信、群益投信、富邦投信、中國信託投信、凱基投信、統一投信協辦。陳雯卿將以《解構AI電力新基建》為題，發表專題演講。

美國科技巨頭接力發布亮眼財報，核心業務韌性再次證明「現金流才是AI軍備競賽的彈藥庫」。陳雯卿表示，Google搜尋業務營收年增近二成，過去四季創造1,743億美元現金流；Meta首季廣告單價年增12%，近四季創造1,240億美元現金流，這些真金白銀成為企業敢把資本支出一路上調的底氣，也把AI從概念推進到可變現、可擴張的商業模式。

市場將2026年視為「AI代理元年」，AI代理能在一個指令下完成規劃、決策到行動一條龍，自然也更「吃算力」。而AI代理相對生成式AI聊天機器人會消耗數倍詞元（Token），SemiAnalysis觀察到運算需求爆發，正將算力租賃推入驚人漲價周期，例如H100 GPU一年期租賃價格，從去年10月到今年3月上漲近四成，代表供需結構出現明顯質變。

陳雯卿指出，當企業端大舉簽訂AI算力合約，雲端業者就必須提早把容量、機櫃、網路、散熱與電力備妥；從「訂單在手」到「機房落地」，投資鏈條會一路延伸到高速互連與客製晶片、雲端資料庫、數據中心營運商，再到發電設備、電網升級與各類電力供應。

因此，AI新基建最具確定性的兩條主軸就是「數據中心」與「電力」，前者將算力變成可交付的服務，後者則將每次模型訓練、每個代理任務用電需求變成長期、可見度更高的基礎收入。

台股昨（1）日站上45,000點，漲幅1.35%；韓國綜合指數收盤8,788點，上漲3.68%；台灣及韓國是今年亞洲主要股市雙強，韓股今年漲幅達102%表現最強，台股則上漲54%。

中國信託投信表示，上周指數表現與資金流向未同步，新興亞股整體上漲4.1%，不過，下跌市場多於上漲市場；南韓雖遭外資拋售，但單周仍上漲8%；而台股前一周上漲5.8%。

中國信託科技趨勢多重資產基金經理人楊士醇表示，AI浪潮引領新興科技產業投資積極加碼布局，全球經濟及美股要出現放緩機率相對偏低，加上金融市場榮景帶動財富效果，股市維持中性偏多看待，惟須注意漲多的個股面臨評價回調的風險。

國泰臺韓科技（00735）經理人江宇騰指出，隨著三星電子罷工風波的實質威脅解除，傳統DRAM與HBM雙重獲利動能持續引爆，加上DRAM、NAND也都已確定難以在今、明（2027）兩年擴產來滿足市場需求，讓重倉三星與SK海力士的國泰臺韓科技（00735），後市人氣與績效表現更具想像空間。

摩根資產管理展望未來，儘管韓國企業獲利大增，但當前全球債券利率在高位徘徊的現象可能並非短期，而是反映市場對全球通膨預期的上升、央行政策趨向鷹派、以及美元可能偏向震盪的總體趨勢。

在美伊情勢擺盪、新任主席華許政策方針尚未明朗之前，債市利率可能維持「更高、更久」的走勢，投資人須注意高利率對全球資產估值帶來的持續影響。

富蘭克林坦伯頓新興市場月收益基金經理人悉達·查特吉指出，隨著大型雲端服務商持續擴大資本支出，甚至進一步提高投資規模，今年預期將達8,000億美元，明年更可能達到1.1兆美元，顯示終端需求仍然非常強勁且可見度提高、更具穩定性，在此趨勢下台灣與南韓在AI供應鏈中的地位將持續受惠。

受到中東戰事未歇及通膨加劇疑慮，市場對接下來美國聯準會貨幣政策方向的臆測，加上先前風險性資產已累積一定程度漲幅後引發部分資金獲利調節，令近期表現相對震盪，但觀察債券ETF表現相對抗跌，凸顯市況震盪環境更能發揮穩健效果。

　　觀察債券ETF表現，前十名清一色為存續期間短、波動較低的短天期債ETF，前三名的群益0-1年美債（00859B）、國泰US短期公債（0 0865B）、中信美國公債0-1（00864B）更全數為極短天期美債ETF，防禦性更佳而被視為資金避風港。

　　群益00859B經理人李鈺涵表示，聯準會新任主席華許主張縮表、淡化前瞻指引，將為聯準會帶來不同以往的政策思維與操作框架，在其政策動向持續被市場臆測下，債券資產表現難免受到牽動。

　　但美國短天期債因存續期間短，利率敏感度低，且享有高信評與高流動性優勢，因此在現階段市場不確定性尚存之下，適合資金停泊並提供一定之收息的短天期債仍具配置吸引力，適度配置極短天期公債 ETF也有助強化投資組合穩定度。

　　國泰00865B經理人陳韻竹指出，短天期債券存續期間較短，對利率波動的敏感度相對有限，即便後續市場重新反映通膨壓力或聯準會偏鷹立場，整體價格波動仍相對可控。

　　近期美債殖利率走升，但觀察總體經濟尚未出現明顯衰退訊號，就業市場仍具韌性。投資人可適時配置短天期債券降低政策不確定性與通膨風險對債券價格帶來的波動。

　　隨股市於高檔區間震盪，部分資金開始轉向尋求兼顧穩健與流動性的停泊標的，短天期美債因而成為短期資金配置與等待再進場的重要工具。

　　中信投信團隊認為，由於通膨升溫，投資人認為聯準會恐暫停降息，且基於通膨和就業市場穩定，債券市場殖利率曲線重新訂價。此外短率升高有利息收，加上美元價格受支撐，新台幣大幅升值機率低，亦使短債ETF成為資金避風港。

　股市交投熱絡，近來傳出新掛牌ETF－主動統一升級50（00403A）溢價一度超過5％。中信投信總經理陳正華在臺灣證券交易所ETF「e 添富」專網中指出，為降低追高買到溢價的風險，建議投資人在次級市場買進ETF前，最好先養成三個小習慣，「停看聽」再下單。

　　第一步是先查折溢價，可透過投信官網提供的ETF資訊（淨值、預估淨值、折溢價等），或使用部分具折溢價查詢功能的證券App，確認當下是否溢價偏高。

　　第二是盡量用限價單，避免用市價單在流動性較差時，被成交在不漂亮的價格。

　　第三是同步看買賣價差，若買賣價差明顯偏大，代表交易成本可能較高，也容易放大折溢價帶來的影響。

　　陳正華強調，ETF不是「看到漲就追」的商品，尤其新掛牌ETF在市場熱絡時更容易出現溢價。建議投資人下單前先查折溢價，用更接近淨值的價格買進，才能把握投資效率、也更能避免溢價回落帶來的風險。

台股奔4萬點新高，加速台灣ETF市場蓬勃發展，總規模已突破9兆元，近來主動式ETF更為ETF市場增添火種。談到ETF市場的下一步，「台灣ETF教父」元大投信董事長劉宗聖指出，台灣ETF市場有三大機會、三大挑戰，整體市場展望審慎樂觀。

經濟日報將於6月18日主辦《2026投資大趨勢論壇 解碼ETF主流趨勢》。本論壇由元大投信、群益投信、富邦投信、中國信託投信、凱基投信、統一投信協辦。劉宗聖當天將以《台灣ETF市場的機會與挑戰》為題，發表專題演講。

劉宗聖認為，台灣ETF市場三大機會之一來自法規開放、監管即時有效率、產品創新、操作風格多元，並在主動ETF與被動ETF結合下，形成新機會。

機會二是投資人典範移轉，結構明顯年輕化。30歲以下族群開戶數、參與度提升，且善用零股進場讓資金分散化、利用定期定額讓投資時間分散化，形成紀律不停扣的長期投資。

機會三是ETF也有「三層蛋糕」，在主管機關推動亞洲資產管理中心政策加持下，台股逐步形成「主動基金好、被動ETF好、主動式ETF也好」的三層蛋糕正向循環，帶動主被動基金共榮發展。

劉宗聖認為，台灣當前ETF市場機會與挑戰並存，挑戰之一是現階段仍是產品發行導向，不斷推行新IPO，然IPO績效軌跡尚未經過時間考驗，且既有產品的有機增長是個挑戰。第二，客戶導向。隨產品發行愈多，投資人可能有重複購買或過度投資問題，業者應更關心客戶的投資組合，提升附加價值及差異化。

第三，風險管理。在台股創新高行情下，漲多就是最大風險，而短期內資金大量集中進入，發行商須做好折溢價、流動性、造市、操作績效等風險管理。

ETF發展過程，發生過兩次板塊移動，第一次是美債ETF與台股ETF間再平衡，第二波是高股息跟市值ETF；是否有第三波發生在主動跟被動ETF仍要觀察。

　　被動元件近期成為市場資金焦點，龍頭國巨（2327）14日開盤鎖漲停，股價再創分割後新高，也帶動相關ETF漲勢。法人觀察，截至5月 13日，國內主被動台股ETF對國巨的持有比重，以大華優利高填息30 （00918）持有比重最高，達到7.45％，更勝於主動式台股ETF，相比近一周報酬表現，也以4.68％占據首位 。

　　大華優利高填息30經理人郭修誠表示，AI關鍵供應鏈受惠旺盛需求，帶動台股3月底以來飆漲。郭修誠指出，除市值型和主題型ETF，具有高填息能力的高股息ETF也深具投資價值。以00918成分股觀察，電子類股占比近5成，搭配配息和高填息優勢，不僅可強化資產抗震力，更可創造優勢現金流。00918長期績效績優，於4月21日完成最近一次填息，連四季度填息成功，掛牌以來12次除息，其中9次完成填息，高達75％的填息率，再次證明將填息紀錄納入指數篩選因子，讓投資人領息不只是左有換右手的配息硬實力。

　　中國信託投信指出，台積電第一季財報表現出色，單季毛利率達6 6.2％、每股稅後純益（EPS）達22.08元，更將2026年資本支出上修至520到560億美元的高標區間，反映出AI需求強勁且動能仍在延續。在龍頭企業持續釋出強勁訊號的帶動下，台股千金股族群表現銳不可擋。而中信小資高價30（00894）目前持有高達20檔千金股，千金股權重高達80％，含金量超高。

　　主動兆豐台灣豐收（00996A）經理人王仲良表示，今年市場主軸圍繞在「AI長線成長」與「全球資本支出擴張」，主動式台股ETF將持續聚焦具產業競爭力與獲利成長動能之企業。

台股近期漲勢凌厲，加權指數頻創高，面對市場「恐高」與「錯失恐懼症（FOMO）」並存，法人建議，投資人可透過台股ETF掌握三關鍵利多，參與長線紅利。

投信專家指出，台股現階段正處於結構性轉型帶來的評價重估（Re-rating），建議與其在場外觀望，不如透過台股ETF掌握以下三大關鍵，在AI長線趨勢未變下，科技與AI供應鏈仍是市場中長期重要主軸，相關受惠趨勢有望延續至2027年。

觀察近周強勢台股ETF表現，包括：中信上櫃ESG 30漲11.0%、復華台灣科技優息漲10.4%、群益半導體收益漲10.2%、台新臺灣IC設計漲9.94%、永豐台灣ESG漲9.93%、兆豐台灣晶圓製造漲8.8%、群益科技高息成長漲8.27%、富邦特選高股息30漲8.22%、第一金工業30漲7.76%、永豐ESG低碳高息漲7.73%，包辦前十強。

第一，台股基本面強韌。中國信託投信投資部副總唐祖蔭表示，2026年台股上市櫃公司獲利動能優於預期，保守估計全年企業獲利成長率有望上看40%。

事實上，中信台灣收益成長主動式ETF（00406A）經理人張書廷表示，指數的推升並非單靠投機資金，而是有紮實的每股純益（EPS）支撐，而選擇涵蓋優質權值股的台股ETF，等於是將資金配置在獲利動能最強的領頭羊企業。

第二，萬金股俱樂部有望成形，中長線5萬點大關可期。隨著半導體龍頭與散熱、關鍵零組件等龍頭企業評價不斷上修，台股「千金股」已不再是稀有景象。市場更樂觀預期，未來一年，台股有望出現十檔「萬金」核心龍頭股。

第三、一般投資人策略方面，建議應屏除追求一夕致富的賭徒心態，改採「定期定額、分批逢低布局、要抱穩」的長線策略。台股正站在歷史性的轉折點，FOMO情緒雖反映了市場的熱度，但也提醒投資人必須建立系統性的投資紀律，將是2026年必備的投資心理素質。

專家表示，全球AI軍備競賽持續升溫，AI滲透應用層面也不斷拓展，除AI運算處在高速成長期，CSP同步發展其自身的ASIC晶片，也有助台廠帶來新商機。

中國信託投信總經理陳正華指出，市場氣氛變化快速，台股震盪加劇。然而，成長與收益其實可以兼得，投資人可以透過主動中信台灣收益ETF（00406A），一舉囊括資本利得、股利、權利金收入，去對抗「怕沒買到、怕沒跟到，以及行情反轉」三個恐懼。

00406A將於5月26日至5月28日展開募集。這檔ETF以主動操作結合掩護性買權策略，透過收取選擇權權利金，把市場波動轉化為收益機會。

主動中信台灣收益ETF經理人張書廷表示，台灣上市櫃公司配息集中於每年6月至9月，投資人其他月份將有現金流空窗期，即使目前市面上有月配與季配息機制的高股息ETF，仍受除息淡旺季影響，而使每次配息金額出現波動。00406A在持有台股股票部位同時，搭配賣出指數買權以收取權利金；相較股息旺季集中特性，權利金的分布相對均衡，有機會彌補除息淡季的資金缺口。

張書廷指出，00406A的掩護性買權策略可望帶來三大優勢。第一是將權利金做為收益來源之一，可望降低現金流集中於特定月份的問題；第二是下檔緩衝有撐，當市場修正時，已收取的權利金有助減輕股票部位的潛在資本利損壓力；第三，當市場波動度提高時，選擇權的權利金有機會同步提升，這也讓震盪行情有機會成為可運用的收益來源。

為在「收權利金」與「保留上漲空間」間取得平衡，00406A採彈性操作設計，掩護性買權部位可依市況調整，透過動態調控，在追求權利金收益與參與股市上漲之間拿捏更合適的比例。

張書廷強調，00406A以主動成長策略出擊，嚴選「三好」標的，力求掌握台股成長趨勢。選股邏輯為「好產業」，鎖定具長線動能的關鍵產業；其次為「好公司」，聚焦股利連續成長企業；最後是「好股價」，透過結合資本報酬率、股東權益報酬率等獲利指標，搭配近六個月與近12個月報酬率動能，順勢挑選趨勢強勢股，期能掌握超額報酬。

　主動式ETF市場熱度持續升溫。根據統計，截至今年5月初，市場上已有22檔主動式股票ETF，加上主動式債券ETF，整體產品數量快速增加。隨著5月18日起再有四檔主動式ETF接續展開募集，將為市場關注投資人接受度的重要指標，富邦、安聯、聯博與中信投信都將加入主動式台股市場。

　　法人觀察，本波即將募集的四檔新基金中，以台股主動式ETF占多數，顯示市場資金與投資人目光，依舊聚焦在台股與AI成長題材。

　　法人分析，在台股維持高檔震盪、產業輪動速度加快的環境下，投資人對於「能靈活調整持股」的產品需求明顯提升，也讓主動式ETF 討論度快速升溫。

　　其中市場高度關注的主動富邦台灣龍耀ETF（00405A），鎖定具產業護城河與長線競爭力的企業。00405A擬任經理人高（日告）欣指出，00405A選股方向並非只追逐短線熱門題材，而是聚焦能長期受惠A I、半導體、高效運算與新科技趨勢的核心企業。

　　目前市場主流ETF仍以市值型、高股息型或單一產業型產品為主，但在資金輪動快速、題材切換頻繁的盤勢下，靈活調整反而可能成為投資勝負關鍵。00405A最大特色之一，就是不受市值與產業限制，可依市場趨勢快速調整配置方向，藉此提升掌握主流趨勢的能力。

　　中國信託投信的主動中信台灣收益成長（00406A）則以主動式操作結合掩護性買權（Covered Call）策略，推出「收益＋成長」雙軌並行的新解方，並透過權利金、股息與資本利得，力求掌握台股成長趨勢。00406A導入掩護性買權策略，透過在持有台股股票部位的同時，賣出指數買權來收取權利金，使權利金分布相對均衡，有機會補足除息淡季的現金流缺口。

　　另外，這波新基金中唯一的主動海外ETF，由安聯投信發行，主要鎖定美國科技產業。安聯投信表示，此次推出的主動安聯美國科技領航（00402A）基金，投資策略聚焦於具長期成長動能的美國關鍵科技產業，結合由上而下的總體分析與由下而上的個股研究，鎖定高稀缺性、高產業門檻與高成長潛力的企業，涵蓋AI、半導體、光通訊、機器人等趨勢題材，並透過風險控管機制，動態調整投資組合，提升長期投資效率。

　台股於7日創歷史新高之際，投信也扮演多頭進攻要角，7日大買台股160.62億元，創2024年8月5日以來新高，同時也改寫史上單日買超第五高的紀錄，隨著第二季下半場仍至少有5檔以上台股ETF將陸續掛牌，將接棒挹注資金活水，統一台股升級50（00403A）將在下周的1 2日掛牌，於4月底成立以來已陸續開始進場布局。

　　野村臺灣高息ETF主動式（00999A）5月5日剛掛牌，統一台股升級 50主動式（00403A）預計5月12日掛牌，在掛牌前至少需配置七成以上持股水位，根據7日最新淨值已來到10.14元，表示參與募集的投資人目前全數獲利。

　　其他新兵預計在6月掛牌，富邦、聯博投信先前在台已有發行主動式債券ETF經驗，於5月將加入主動式台股ETF發行之列，聯博台灣動能收益50主動式（00404A）、富邦台灣龍耀主動式（00405A）皆選定在5月18日展開募集。

　　中信投信則推出第二檔主動式台股ETF中信台灣收益成長主動式（ 00406A）預計在5月26日募集，策略主打主動式操作結合掩護性買權（Covered Call），以期能解決投資人「收益＋成長」雙軌並行的述求。

　　統一台股升級50主動式ETF經理人張哲瑋表示，00403A預計以半導體產業作為核心配置，占比約為45％，第二大板塊則是台灣出口主力之一的電子零組件產業，預計配置比重約20％，此外，也會配置電腦及周邊、金融保險業等產業。

　　投信7日大舉買超台股160.62億元，應是主動式ETF的貢獻，觀察投信7日買超10億以上的個股，分別有台積電、南亞科、台達電、日月光投控、創意、聯電、華邦電、台燿、勤誠、世芯-KY、力旺、南茂等，12檔個股合計買超221億元。

　由工商時報主辦的「2026 ETF大未來」投資高峰論壇，5月27日於台北盛大登場。這是工商時報連續第三年舉辦「ETF大未來」主題論壇，今年以「新型態、新引擎，驅動多元浪潮」為主軸，邀集臺灣指數股份有限公司、八家重量級投信業者及專家學者，共同剖析ETF市場最新發展趨勢，協助投資人掌握變局中的投資契機。

　　台股進入震盪與成長並存的格局，主動式和被動式的台股ETF都吸引到愈來愈多投資人的關注。

　　凱基投信、富邦投信、國泰投信、元大投信、復華投信在論壇中進行台股ETF相關專題演講，從長線布局、主動選股、關鍵動能到產業趨勢等不同面向切入，解析台股ETF投資新機會。投資人可以從主被動台股ETF各自的優勢、不同的布局、操作觀點與選擇策略等角度，更加全面地了解如何透過ETF提升投資效率，並在風險與報酬之間找到更適合自己的平衡點。

　　此外，統一投信將帶來「活用主被動ETF，追求全球財富密碼」，群益投信將分享下半年美股投資契機與成長動能；中國信託投信則將探討美國在AI基礎建設浪潮下的主題投資機會。

　　壓軸登場的綜合對談「全球配置時代：ETF投資的多元主動策略」，邀集東海大學財務金融系客座教授張錫、台灣ETF投資學院創辦人李柏鋒及財經專家朱岳中，共同探討當前市場關鍵議題。

　　對談將聚焦全球資本市場面臨的重大變數及其對趨勢的影響、主動與被動ETF在資產配置中的角色，以及配息與不配息ETF轉變等投資人關心的議題。

　　ETF已不再只是單純追蹤市場的工具，透過本次論壇，工商時報期盼協助投資人建立更完整的ETF投資觀念，理解主動與被動策略的差異與應用場景，進而在多變的市場環境中，找到最適合自己的投資配置方案。

　　大陸政策轉型、出口回溫與AI投資升溫帶動，陸股中長線布局主軸逐漸清晰，隨大陸今年「兩會」釋出更明確政策訊號，市場普遍認為，大陸經濟正加快由傳統投資驅動，轉向需求驅動與創新驅動並行的新階段，也讓A股與大陸科技股後市更具結構性投資機會。

　　摩根資產管理表示，中國國家統計局近日公布第一季實質GDP年增率為5％，較去年第四季的4.5％明顯回升，顯示經濟復甦動能增強。成長主要由出口帶動，包括積體電路、電腦設備、汽車及船舶等產品表現突出，進口中間產品增速亦高，帶動大陸第一季出口總額年增率達14.7％，凸顯其大陸在全球科技供應鏈中的關鍵地位。投資布局而言，可聚焦積體電路、AI、航太、生技製藥及低空經濟等新質生產力產業。

　　中信投信指出，近期中國科技巨頭陸續公布最新財報，整體營收仍維持成長動能，獲利能力也隨規模擴大與AI商業變現能力提升而改善。多家企業更表態，未來兩年仍將是本輪AI投資的高密度投入期，將持續加大AI相關資本支出，對中長期成長維持正向看法。以中信中國 50（00752）為例，成份股聚焦騰訊、阿里巴巴、小米、美團、比亞迪、網易等核心民營企業，反映市場對新經濟與科技成長主軸的重視。

　　滙豐中國A股匯聚基金經理人蕭正義分析，在房地產市場疲弱、物價水準偏低與稅收成長放緩的挑戰下，大陸仍維持積極財政立場，並由中央政府承擔更高比例支出，以穩定經濟動能。水網、電網、算力網等「六網」重大工程，被視為今年擴大投資的重要抓手，預期可望帶動超過人民幣7兆元投資。透過人民幣2,500億元以舊換新補貼，及人民幣1,000億元財政金融協同資金，也有助帶動綠色與智慧產品消費，為消費與民生板塊提供較穩定的獲利預期。

　AI應用推陳出新，科技巨頭軍備競賽仍未止歇，算力供給跟不上需求，電力短缺也成為關鍵瓶頸。誰能掌握算力與電力，就有機會在A I賽道上領先。中國信託投信推出「中信美國數據中心及電力ETF基金」（009819），今（23）日正式掛牌，聚焦算力與電力兩大「AI新基建」投資主題。

　　輝達執行長黃仁勳日前提出AI產業五層架構論，談及現階段五層架構中最關鍵的兩層是能源與資料中心，由於每一次運算本質都是即時耗電，能源供應已成為AI產業擴張的最大限制。

　　從長期趨勢來看，資料中心建設支出於近年顯著成長，並逐步超越傳統辦公室建設規模；另一方面，發電相關支出亦呈現同步上升趨勢。根據國際能源總署 (IEA) 報告，一座專為AI打造的超大規模（Hy perscale）資料中心，其容量可達100MW甚至更高，每年的耗電量超過10萬戶家庭的用電總和。

　　中信美國數據中心及電力ETF基金（009819）經理人陳雯卿表示， AI投資重心正由上半場的晶片，轉向下半場的基礎建設。預估未來五年全球AI基建的投資需求將高達5至7兆美元，而散戶對美股電力與數據中心企業的參與度仍低，是市場中極具補漲潛力的「隱形寶藏」。 AI多元且得以延伸應用的前提，需得力於更大規模的數據中心以及電力供應。根據摩根大通（JP Morgan）預測，未來5年雲端服務商須花費5.3兆美元，才得支應AI基礎建設投資。

　　中國信託投信表示， 009819精選營收來自雲端與電力基建的產業龍頭，其前十大成分股不僅涵蓋博通，還囊括了全球發電設備與電網巨頭奇異維諾瓦（GE Vernova）、星座能源，及全球最大再生能源供應商新紀元能源（NextEra Energy）等，這些都是支撐AI未來發展的基礎建設新星公司。