股期雙市昨（19）日同步回檔，集中市場加權指數跌658點，收33,689點；台指期更大跌1,005點至33,553點，跌點大於現貨市場，逆價差達136.68點。期貨分析師提醒，台指期仍可能因地緣政治震盪回檔，需留意短線風險，嚴格設定停損以控管風險。

台指期昨日受美股大跌拖累，跳空開低逾600點，接連跌破34,000點關卡及月線，盤中跌勢擴大，終場重挫1,005點，收黑K並留下影線。目前指數持續在月線附近震盪，且尚未穩站，短線行情易受消息面干擾，須留意高檔震盪加劇風險。

在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加2,665口至3,340口，其中外資淨空單增加6,276口至40,825口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單增加3,617口至4,154口。

選擇權未平倉量部分，3月F3大量區買權OI落在34,700點，賣權最大OI落在33,000點;月買權最大OI落在35,500點，月賣權最大OI落在29,400點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.55下降至1.1。

永豐期貨表示，VIX指數上升3.89至35.7；外資台指期買權淨金額1.65億元；賣權淨金額1.24億元，因此整體選擇權籌碼面偏空。

元富期貨表示，聯準會主席鮑爾在記者會指出中東局勢為經濟前景增添更多不確定性，通膨降溫方面的進展也不如原先預期，衝擊美股全數同步走弱；台指期更是跌破34,000點關卡以及月線，地緣政治與能源價格變化仍可能帶來劇烈震盪，後續需關注相關發展。

永豐期貨分析，後續影響市場節奏的關鍵是地緣政治與能源價格，包括中東局勢升溫、針對伊朗高層的軍事行動，短線推升風險溢價與油價；若油價持續高檔，將干擾美國通膨路徑並牽制聯準會政策，將使已延後的降息時程更添不確定。

此外，市場最擔憂的是通膨因油價反彈再起，迫使政策轉鷹、形成雙重壓力。

不過，目前油價未出現失控上漲，供需基本面仍具壓抑效果，加上美國戰略儲備與產能具調節空間，油價回落機率高，通膨壓力可望受控。

【元富期貨提供，鄭郁平整理／】

　　在中東局勢逐漸惡化、油價居高不下及經濟數據導致的通膨疑慮之下，美元指數在高檔區緩步墊高。

　　首先，以色列和伊朗輪流對中東重要能源設施發動攻擊、卡達境內的全球最大天然氣樞紐也遭遇攻擊，市場擔憂這場持續近三周的衝突可能再度衝擊油價。

　　美國最新生產者物價指數（PPI）月增0.7％，遠超過市場預期的月增0.3％，顯示上游成本壓力持續擴大，尤其是服務價格的上漲，打擊市場對通膨降溫的幻想。

　　聯準會最新會議中，利率維持在3.5％～3.75％區間，但態度轉鷹，Fed主席鮑爾指出，在通膨重新降溫前不會降息，目前市場共識已縮減至今年僅降息一次。

　　未來美元指數的走勢，仍與地緣政治發展有關，在避險需求及利率政策的雙重護航下，美元短期內可能維持強勢格局。而美元指數是由美國貿易往來最重要的六大貨幣所組成，若持有日圓及美元商品，建議投資人可利用臺灣期貨交易所發行的美元兌日圓匯率期貨（XJF）作為避險工具。

近期美元指數維持在100關卡附近震盪，走勢受地緣政治風險與貨幣政策預期的雙重牽動，市場情緒偏向審慎。地緣政治方面，由於美伊衝突未見緩解，國際油價維持高檔，投資人擔憂通膨再度升溫。在此情況下，美元受惠避險需求升溫，也因市場預期美國可能維持較高利率水準以壓抑通膨，使美元指數持續逼近100整數關卡。

其次，目前普遍預期聯準會將維持利率不變，一方面美國就業市場仍具韌性，消費動能尚未明顯轉弱，顯示經濟基本面仍有支撐；另一方面，通膨雖已自高點回落，但離政策目標仍有差距，使決策官員在降息時點上保持謹慎，成為支撐美元的重要因素。

整體而言，美元指數目前在通膨壓力、油價支撐與聯準會政策觀望之間取得平衡，呈現高檔震盪格局，後續走勢仍須關注通膨數據變化、利率政策訊號，以及地緣政治風險是否持續升溫。

美元指數是由美國貿易往來最重要的六大貨幣所組成，分別是歐元、日圓、英鎊、加幣、瑞典幣、瑞士法郎，投資人若持有日圓及美元商品，建議可利用台灣期交所發行的美元兌日圓匯率期貨來作為避險工具。

由於期貨交易為高槓桿的保證金交易，因此均有高度的投資風險，請投資人應衡量自我的投資能力，以利有效控制投資風險。（元富期貨提供）

台股昨（18）日開高走高，終場大漲512點、收在34,348點；台指期上漲462點、至34,263點，逆價差為85.58點。期貨商表示，目前台指期站上所有均線，逐漸回補前方跳空缺口，但近期短線行情容易受到消息面影響，仍須留意高檔劇烈震盪。

台指期淨部位方面，昨日三大法人淨空單增加3763口至675口，其中外資淨空單減少1,609口至34,549口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單減少459口至537口。

其中，外資現貨買超、期貨淨空單縮減，股期雙市同步偏多操作；自營商選擇權淨部位，目前並無明顯多空布局。近月選擇權籌碼保守，賣權OI大於買權OI差距為1萬餘口，買權賣權OI增量相去不遠。周選方面，買權賣權OI總量相去不遠，目前選擇權多空皆無表態。

元富期貨認為，台指期昨日開高震盪，受惠美股上漲，指數開盤站上34,000點，盤中封測、網通族群走強支撐盤勢，尾盤收斂漲幅，終場以十字線作收。

目前指數站上所有均線，逐漸回補前方跳空缺口，但近期短線行情容易受到消息面影響，仍需留意高檔劇烈震盪。

群益期貨表示，外資期現貨樂觀布局，自營商選擇權保守，月、周選保守態勢，整體籌碼面保守格局。技術面上，台股築起小型W多方型態，目前量價齊揚，短線拉回仍可以樂觀操作。

永豐期貨指出，昨日選擇權未平倉量部分，3月大量區買權OI落在35,500點，賣權最大OI落在34,200點，月買權最大OI落在34,700點，月賣權最大OI落在28,800點。

整理來說，近期美股雖高檔震盪，但科技股動能略有鈍化，加上市場對利率路徑仍存不確定性，使得台股在高檔區間更容易出現這種洗盤型結構。

【元富期貨提供，楊淨淳整理／】

　　美股市場正處於多空交戰的關鍵轉折點，儘管AI浪潮持續提供支撐，但地緣政治衝突引發的能源通膨壓力，讓聯準會的利率政策路徑變得撲朔迷離。

　　首先，美伊緊張局面在3月顯著升級，國際油價持續在高檔震盪，高昂的能源成本可能威脅到本已脆弱的通膨降溫進程。

　　經濟數據方面，聯準會偏愛的通膨指標，核心個人消費支出年增率為3.1％，雖與市場預期相符，但仍較前月的3％有所上升，由於數據顯示通膨降溫趨勢陷入停滯，市場原本期待的6月降息機率大幅度縮減，轉而關注3月18日即將登場的FOMC利率決策會議，且將緊盯會後聲明和聯準會主席鮑爾記者會發言，找尋將來利率路徑的蛛絲馬跡。

　　近期不確定性持續增加，市場短期內波動可能持續放大，投資人仍需密切關注美國及伊朗軍事衝突發展、聯準會利率政策動向，以判斷美股後續走勢。可觀察臺灣期貨交易所發行的美國道瓊期貨（UDF），此商品與美國道瓊連動性高，無縫接軌，加上市場量能充裕，以及流動性佳的特性，且跳動每點僅新台幣20元，是非常好參與道瓊指數的商品，建議以美國道瓊期貨為短線當沖投資的考量。

台股在美股表現疲弱中，昨（16）日展現抗跌力道，早盤一度上漲逾350點，不過權王台積電收跌1%，拖累指數表現，加權終場指數下跌57點收33,342點；台指期則下跌54點至33,250點，逆價差為92.51點。

在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加826口至2,484口，其中外資淨空單減少1,835口至38,512口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少2,097口至2,010口。

其中，外資現貨賣超、期貨淨空單縮減，自營商選擇權淨部位，目前並無明顯多空布局。近月選擇權籌碼呈現樂觀，賣權OI大於買權OI差距為3.3萬餘口，買權賣權OI增量相去不遠；周選方面，買權賣權OI總量依舊相當，目前選擇權多空皆無表態。

群益期貨表示，目前外資期現貨保守布局，自營商選擇權呈現保守，月、周選略為樂觀，整體籌碼面保守格局；技術面上，台股各均線糾結，目前續作壓縮三角收斂，短線仍以保守看待不變。

元富期貨認為，昨日台指期呈開高走低格局，早盤一度大漲超過400點，不過遭到月線壓回，終場指數由紅翻黑，以十字黑K棒作收；目前指數持續在月線附近震盪整理，觀望氣氛濃厚，市場關注焦點依舊是中東戰局的變化，短線行情容易受到消息面影響，仍需留意高檔劇烈震盪。

永豐期貨指出，昨日選擇權未平倉量部分，3月大量區買權OI落在35,500點，賣權最大OI落在28,000點；月買權最大OI落在34,700點，月賣權最大OI落在28,800點。外資台指期買權淨金額3.4億元、賣權淨金額0.74億元，整體選擇權籌碼面中性。

整體來說，台股昨日並未隨上周五夜盤走勢而補跌，對短線信心修復加分，因此現階段的盤勢解讀應該是偏弱整理、但尚未失控，屬於驚魂未定後的技術性消化，而不是再一次的全面轉空。

台股上周五（13日）震盪盤軟，終場下跌181點、收在33,400點；台指期下跌197點、至33,315點，逆價差為85.32點。期貨商表示，目前台股與台指期呈量縮三角收斂，持續月線上下整理，短線仍以保守看待。

台指期淨部位方面，三大法人上周五淨多單增加3,833口至1,658口，其中外資淨空單減少2,717口至40,347口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單減少1,218口至4,107口。

其中，外資現貨賣超、期貨淨空單減少，股期雙市操作不同調；自營商選擇權淨部位，目前並無明顯多空布局。

近月選擇權籌碼呈現樂觀，賣權OI大於買權OI差距為3.7萬餘口，賣權OI增量較買權OI增量多；周選方面，買權賣權OI總量相當，目前選擇權多空皆無表態。

永豐期貨指出，13日選擇權未平倉量部分，3月第二周周五結算的大量區買權OI落在33,450點，賣權最大OI落在33,000點，月買權最大OI落在39,500點，月賣權最大OI落在28,000點。

整體來說，部分資金仍嘗試在急跌後進行技術性承接，短線指數可能進入一段以時間換取空間的整理階段，透過震盪消化過去累積的評價溢價，同時觀察國際市場資金流向與美股科技股是否能重新建立穩定上升結構，這些都將決定台股後續修正幅度與時間長度。

群益期貨表示，外資期現貨保守布局，自營商選擇權呈現保守，月、周選略為樂觀，整體籌碼面保守格局。技術面上，台股持續量縮三角收斂，目前持續月線上下整理，短線仍以保守看待。

元富期貨認為，受到中東局勢升溫影響，台指期13日跳空開低超過800點，不過逢低買盤很踴躍，指數一路拉抬，盤中甚至有短暫翻紅，終場以紅K棒留上影線作收。目前指數位於月線附近震盪整理，要先站穩月線才有機會反攻，否則可能再度回測下檔多方缺口。

股期雙市昨（12）日同步回檔，現貨指數跌532點，收33,581點；台指期則跌474點至33,530點，逆價差達51.86點。期貨分析師提醒，台指期仍有機會因地緣政治震盪回檔，需留意短線風險，嚴格設定停損以控管風險。

台指期昨日呈現開低震盪走勢，電子權值股多數走弱，拖累指數一度跌破10日均線。不過指數回測月線後出現支撐，跌勢未進一步擴大，終場下跌474點，日K線收十字黑K。目前指數在月線附近震盪整理，後續若能持續站穩月線之上，待整理過後，仍有機會再度向上挑戰。

台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少82口至2,175口，其中外資淨空單增加2,106口至43,064口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單增加3,573口至5,325口。

選擇權未平倉量部分，3月F2大量區買權OI落在34,500點，賣權最大OI落在32,800點 ; 月買權最大OI落在39,500點，月賣權最大OI落在28,000點。永豐期貨表示，全月份未平倉量put/call ratio值由1.64下降至1.44；VIX指數上升2.22至36.82；外資台指期買權淨金額3.05億元 ; 賣權淨金額1.27億元，因此整體選擇權籌碼面偏空。

綜合元富、永豐期貨表示，美國2月通膨數據顯示物價壓力持續降溫，但中東戰事引發的能源價格上漲，為未來通膨前景增添不確定性，而目前核心則是市場開始交易「下一輪通膨預期」。

美國CPI數據雖大致符合市場預期，理應對股市偏中性甚至略偏正面，但油價近期持續上升，市場開始擔心接下來能源價格可能重新推升通膨，使原本對降息的期待再度出現變數。因此，資金情緒明顯轉為保守，美股期指率先轉弱，亞洲股市隨之承壓，台股自然也跟著回落。

對市場來說，該CPI只是證明目前通膨沒有失控，但並沒有消除未來幾個月可能再度升溫的疑慮，尤其當油價維持在相對高檔時，市場會開始重新評估通膨路徑以及聯準會的政策空間，一旦市場認為降息節奏可能被延後，估值較高的股票就容易先出現修正。

近期美元指數走勢受到中東局勢變化影響，市場情緒在避險需求與風險偏好間快速轉換，使美元出現先強後弱的波動。

美國總統川普表示，美國對伊朗的軍事行動基本上已經結束，被市場解讀為中東衝突可能降溫的重要訊號，大幅緩解投資人對局勢升級的擔憂。隨避險情緒降溫，資金從美元等避險資產流出，美元指數也自近期高位回落，同時，油價漲勢也有所降溫，顯示市場風險偏好有所回升。

然而，若油價持續攀升，將可能拖慢通膨回落速度，甚至迫使主要央行維持較高利率。這些因素在推動避險需求上升，帶動資金流入美元資產。展望後市，市場仍將密切關注中東局勢發展，如果衝突風險再次升高，避險資金可能重新流入美元，支撐美元指數走勢。

美元指數是由美國貿易往來最重要的六大貨幣所組成，分別是歐元、日圓、英鎊、加幣、瑞典幣、瑞士法郎，因此投資人若持有日圓及美元商品，建議投資人可利用台灣期交所發行的美元兌日圓匯率期貨來作為避險工具。由於期貨交易為高槓桿的保證金交易，因此投資人應衡量自我的投資能力，以有效控制投資風險。（元富期貨提供、記者周克威整理）

台股昨（11）日強彈大漲，終場勁揚1,342點、收在34,114點，改寫史上第二大收盤漲點紀錄；台指期大漲1,268點、至33,985點，逆價差擴大至129.19點。

期貨商表示，台指期昨日一舉突破月線並回補9日空方缺口，呈現V型反轉，後續如能持續站穩月線之上，震盪過後，有機會再攻。

台指期淨部位方面，昨日三大法人淨空單增加3,530口至2,257口，其中外資淨空單增加402口至40,958口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單增加887口至1,752口。

其中，外資現貨買超、期貨淨空單增加，股期雙市操作不同調；自營商選擇權淨部位，目前並無明顯多空布局。近月選擇權籌碼呈現樂觀，賣權OI大於買權OI差距為2.9萬餘口，買權OI增量明顯不足；周選方面，買權賣權OI總量依舊相去不遠，目前選擇權多空皆無表態。

永豐期貨指出，11日選擇權未平倉量部分，3月第二周周三結算的大量區買權OI落在35,000點，賣權最大OI落在29,500點，月買權最大OI落在34,500點，月賣權最大OI落在32,000點；外資台指期買權淨金額3.08億元、賣權淨金額0.8億元，整體選擇權籌碼面偏多。

整體來說，短線操作上必須留意市場已經進入高波動周期，漲勢雖然強勁，但同時伴隨較高回檔風險，而11日千點長紅更多反映的是恐慌後的快速修復與資金回補，真正的方向仍須等待國際局勢給出更明確的答案，在此之前，指數很可能維持大區間震盪格局。

群益期貨表示，外資期現貨保守布局，自營商選擇權呈現保守，月、周選略為樂觀，整體籌碼面保守格局。技術面上，台股波動率持續走低，目前仍屬量縮整理格局。

元富期貨認為，在電子權值股領軍下，台指期昨日開高走高，一舉突破月線以及成功回補9日空方缺口，終場指數以紅K棒作收。目前指數出現V型反轉，市場信心明顯回溫，後續如果能持續站穩月線之上，震盪過後，有機會再攻。

本周各大法人投顧接二連三出現人事大風吹，中信投顧總經理由原協理陳柏州升任代理；同時因台新金控與新光金控合併，在正式合併之前旗下的台新、元富兩家投顧也先進行職務調整，原先的台新投顧總經理江浩農於10日起轉為接任元富投顧總經理，台新投顧總經理則由原副總經理黃文清升任。

　台新金控與新光金控合併為台新新光金控，兩家金控原先的子公司事業群陸續進行合併中，根據公告，台新證券與期貨、元富證券與期貨，將於4月6日正式合併，且元富投顧後續也將與台新投顧陸續進行整併，在此之前，原先的台新投顧總經理江浩農已在本周接任元富投顧總經理職，原元富投顧總經理鄭文賢則退休離職，台新投顧總經理職則由原副總經理黃文清接任。

　此外，合併之後的證券與期貨董座職務亦同步調整。現任元富證董事長、同時也擔任證券商公會理事長的陳俊宏，將接任合併後的台新證券董事長。

　現任台新證券董事長郭嘉宏將出任副董事長兼總經理，現任台新證券總經理陳立國改任為台新證券投資銀行總處長，現任元富證券總經理張清發將改任台新證券通路總處長。

　期貨方面，元富期貨總經理黃正雄將接掌台新期貨董事長，台新期貨總經理林伯修在合併後維持總經理職不變。

台股昨（10）日在市場預期伊朗緊張情勢緩解，出現報復性強彈，盤中一度大漲1,146點，創下史上第三大盤中漲點，隨後漲幅收斂，終場成交量能約逾7,000億元，指數上漲661點、收在32,771點。而台指期上漲794點、至32,696點，逆價差縮至75.87點。

在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加3,325口至1,273口，其中外資淨空單減少3,606口至36,856口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少2,449口至865口。

元富期貨認為，台指期10日呈現高檔震盪走低格局，早盤跳空大漲超過1,300點，不過遭遇到月線反壓，漲幅明顯收斂，終場以黑K棒留下影線作收。目前指數跌破月線，上檔仍有不小的賣壓需要時間消化，尚未出現明顯止跌訊號，短線維持月線和季線之間震盪整理的機率較高。

永豐期貨指出，在10日選擇權未平倉量部分，3月第二周周三結算的大量區買權OI落在35,000點，賣權最大OI落在29,500點，月買權最大OI落在34,400點，月賣權最大OI落在31,700點；外資台指期買權淨金額2.38億元、賣權淨金額1.73億元，整體選擇權籌碼面偏多。

整體來說，全球市場受到地緣政治、美國利率政策不確定性與科技股評價調整影響，使得資金風險偏好有所降溫，若後續指數能在季線附近出現橫盤整理並逐漸形成量縮止跌結構，搭配權值股重新穩定，才比較有機會建立新的支撐並展開下一波行情。

群益期貨表示，外資期現貨保守布局，自營商選擇權呈現保守，周選保守態勢，整體籌碼面保守格局。技術面上，台股波動率走低，目前月線量縮整理，短線在3月9日空方缺口無法突破下，行情反彈仍以保守操作。

受中東戰事升溫與國際油價急飆衝擊，市場恐慌氣氛明顯升高，股期雙市昨（9）日同步出現開盤即面臨恐慌性賣壓全面出籠，盤中狂瀉逾2,000點，加權指數終場大跌1,489點收32,110點，台指期更大跌1,917點收31,786點，外資在台指期未平倉淨空單突破4萬口。

在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少1,592口至2,052口，其中外資淨空單增加1,532口至40,462口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少701口至3,314口。

其中，外資現貨賣超逾千億元、期貨淨空單增加，自營商選擇權淨部位，目前以買賣權作布局。近月選擇權籌碼呈現樂觀，賣權OI大於買權OI差距為2.1萬餘口，買權OI增量大於賣權。周選方面，買權OI增量積極大增，目前選擇權空方表態。

群益期貨表示，外資期現貨悲觀布局，自營商選擇權略微悲觀，周選悲觀態勢，整體籌碼面呈現悲觀。技術面上，台股呈現小型頭部，目前在9日空方缺口不過下，短線反彈可以保守看待。

元富期貨認為，受到地緣政治風險升溫的影響，台指期9日跳空開低將近2,000點，盤中跌點一度超過2,500點，不過陸續有逢低買盤敲進，終場指數以十字紅K棒作收；目前指數跌破月線，上檔仍有不小的賣壓需要時間消化，尚未出現止跌訊號，短線可能進一步回測季線尋求支撐。

永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，3月第二周周三結算的大量區買權OI落在35,000點，賣權最大OI落在29,500點，月買權最大OI落在39,000點，月賣權最大OI落在29,500點。外資台指期買權淨金額2.05億元、賣權淨金額3.43億元，整體選擇權籌碼面偏空。

整體來說，台股技術面上，逐漸逼近季線位置。季線在目前的市場結構中成為極為關鍵的中期支撐觀察點，若無法做有效支撐，則需要開始提高對中期修正周期的警覺，而台股將有可能跌破30,000點。

考量中東局勢的緊張升溫成為市場關注焦點，美國總統川普近日在社群媒體上表示，若伊朗未「無條件投降」，美國將不會與其達成停戰協議，此番強硬表態讓市場擔憂衝突可能進一步升級，進而影響全球能源供應。

　受此消息刺激，國際油價迅速攀升，由於中東地區是全球重要的石油供應來源，一旦局勢惡化，可能推升能源價格並加劇通膨壓力，對股市形成負面影響。

　可留意臺灣期貨交易所發行的美國道瓊期貨（UDF），此商品與美國道瓊連動性高，可以說是無縫接軌，加上市場量能充裕，以及流動性佳的特性，且跳動每點僅新台幣20元，建議以美國道瓊期貨為短線當沖投資考量。

　美國最新公布的就業數據同樣令市場失望，2月非農就業報告顯示，美國非農就業人口意外減少9.2萬人，同時失業率也由4.3％上升至4.4％，讓市場開始擔憂經濟可能逐漸降溫，進而影響聯準會未來的降息節奏，在通膨與經濟成長之間取得平衡，將成為聯準會政策的重要挑戰。

　在不確定性增加的情況下，市場短期波動可能持續放大，投資人仍需密切關注中東局勢發展、後續經濟數據以及政策動向，以判斷美股後續走勢。(元富期貨提供，楊淨淳整理)

美伊戰事爆發，戰火席捲幾乎整個中東，全球金融市場劇烈波動，風險資產承壓，資金迅速回流美元體系，推動美元指數攀升並逼近100整數大關，凸顯美元作為全球主要儲備貨幣與避險貨幣的核心地位。

美元漲勢並非毫無隱憂，最新公布的生產者物價指數高於市場預期，反映上游成本壓力仍具黏著性，通膨降溫過程恐不如預期。若未來企業將成本轉嫁至終端價格，通膨可能再升溫。若地緣政治風險升溫，美元指數仍有望維持偏強格局，挑戰100整數大關，但中期走勢仍取決於通膨演變與貨幣政策方向。建議可利用台灣期交所發行的美元兌日圓匯率期貨來作為避險工具。（元富期貨提供）

股期雙市昨（3）日同步暴跌，集中市場加權指數指數下跌771點，收在全日最低點34,323點，台指期更是大跌913點，收34,325點，正價差縮至1.35點。期貨商表示，目前指數跌破5日線，短線可能回測月線尋求支撐。

台股昨日呈開高走低格局，早盤雖一度上漲超過百點，但賣壓隨後湧出，大型權值股殺聲震天，熱門記憶體族群同步重挫，資金明顯往避險標的流動，終場成交量能再次突破1兆元，指數收在34,323點。期貨市場方面，台指期下跌913點，至34,325點。

在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少1,949口至9,668口，其中，外資淨空單減少853口至40,421口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少2,169口至4,582口。

元富期貨認為，台指期3日呈開低走低格局，早盤短暫翻紅後隨即湧現賣壓，午盤過後跌幅進一步擴大，終場以黑K棒留上影線作收，結束日K連四紅。目前指數跌破5日線，然而下方還有多條均線支撐，短線可能回測月線尋求支撐。

永豐期貨指出，3日選擇權未平倉量部分，3月第一周周三結算的大量區買權OI落在36,000點，賣權最大OI落在32,500點，月買權最大OI落在36,000點，月賣權最大OI落在30,200點，外資台指期買權淨金額3.53億元、賣權淨金額1.17億元，整體選擇權籌碼面偏空。

短線來看，只要中東戰事未見降溫跡象，油價與美元維持強勢，亞股將持續承壓，反彈空間有限；但若國際局勢出現緩和訊號，配合美股高檔震盪不墜，屆時反而可能出現報復性回補行情。

台股上周四（26日）開高震盪，終場指數漲1點、收35,414點；台指期上漲115點、至35,604點，正價差189.51點。期貨商表示，短線在中東戰事爆發後，台指期將震盪加劇，操作宜保持風險意識。

台指期淨部位方面，26日三大法人淨空單增加643口至8,749口，其中外資淨空單增加415口至36,168口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單減少51口至6,129口。

其中，26日外資現貨賣超、期貨淨空單增加，股市雙市偏空操作；自營商選擇權淨部位，目前並無明顯多空布局。近月選擇權籌碼呈現樂觀，賣權OI大於買權OI差距為3萬餘口，買權賣權OI增量相去不遠。周選方面，買權賣權OI總量相當，選擇權多方皆無明顯表態。

群益期貨表示，在中東爆發戰爭前，26日外資期現貨已保守布局，自營商選擇權呈保守；短線震盪後，觀察中東戰事變化，及國際油價、黃金等走勢，變數釐清後再布局。

元富期貨認為，26日台指期開高震盪，早盤遭遇亂流曾翻黑，但隨即出現買盤拉抬，終場以十字紅K棒作收。雖目前指數站穩在短、中、長期均線之上，且所有均線皆呈向上走升，但在中東爆發戰火後，留意對經濟、通膨等諸多層面影響，變數釐清後，行情將回歸基本面。

美元指數近期維持在狹幅區間內整理，先前公布的12月零售銷售數據呈現持平，反映美國消費動能暫時放緩，削弱市場對經濟強勁擴張的信心，形成震盪整理格局。

本周市場焦點聚焦兩項關鍵數據，11日公布的1月非農就業報告，以及13日登場的消費者物價指數（CPI），前者將揭示勞動市場是否維持韌性，而CPI則牽動通膨趨勢與聯準會利率政策方向。

另一方面，日本執政黨在國會改選中大獲全勝，市場對擴張性財政政策的預期升溫，帶動日圓止跌回升。

同時，投資人開始警惕日本政府可能在必要時同步干預匯市，以抑制匯率過度波動，日圓走強對美元形成一定壓力，也影響美元指數表現。美元指數短期走勢將高度依賴美國關鍵經濟數據與全球政策動向，而日本政經發展與市場對央行干預的預期，同樣可能牽動資金流向。

美元指數是由美國貿易往來最重要的六大貨幣組成，分別是歐元、日圓、英鎊、加幣、瑞典幣、瑞士法郎，因此投資人若持有日圓及美元商品，建議投資人可利用台灣期交所發行的美元兌日圓匯率期貨來作為避險工具。

由於期貨交易為高槓桿的保證金交易，因此均有高度的投資風險，請投資人應衡量自我的投資能力適度作加減碼的動作，並且設定停損機制，以利有效控制投資風險。

（元富期貨提供）

台股上周五（6日）震盪劇烈，終場指數下跌18點、跌幅0.06%、收在31,782點；台指期下跌95點、至31,807點，正價差為24.08點。期貨商認為，台指期目前呈現上有壓下有撐的情況，在站回短期均線前，可能維持震盪整理偏多走勢。

台指期淨部位方面，三大法人上周五淨多單增加210口至2,028口，其中外資淨空單減少1,641口至25,102口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單增加368口至335口。

其中，外資現貨賣超、期貨淨空單縮減，股期雙市操作不同調；自營商選擇權淨部位，目前以買賣權作布局；近月選擇權籌碼呈現樂觀，賣權OI大於買權OI差距為4.6萬餘口，買權賣權OI增量皆為不足。周選方面，買權OI增量大於賣權，目前選擇權多空皆無明顯表態。

永豐期貨指出，6日選擇權未平倉量部分，2月第一周周五結算的大量區買權OI落在33,000點，賣權最大OI落在31,500點; 月買權最大OI落在33,000點，月賣權最大OI落在29,000點。

整體來說，台股目前的止穩仍偏向被動防守而非主動進攻，因此近期美股走勢將成為關鍵觀察點，若美股弱勢反彈甚至再度轉跌，台股月線下方的震盪時間勢必拉長，反之若美股能出現量價配合的止跌訊號，台股有機會開始表態。

群益期貨表示，外資期現貨保守布局，自營商選擇權略為悲觀，月、周選呈現保守，整體籌碼面保守看待。

技術面上，台股波動率持續走升，目前持續測試月線支撐，短線以震盪保守看待。

元富期貨認為，台指期上周五再受美國科技股回檔所拖累，以跳空方式跌破月線，且跌點一度將近700點，所幸權值三雄台積電、台達電及鴻海陸續回神，使跌幅收斂至月線附近，終場以黑K棒留長下影線作收。

指數目前呈現上有壓下有撐的情況，在站回短期均線前，可能維持震盪整理偏多走勢。

股期雙市昨（5）日同步震盪回檔，加權指數跌488點收31,801點，台指期則跌509點至31,907點，正價差達105.73點。期貨分析師提醒，台指期逼近封關倒數，仍需留意短線震盪擴大，嚴格設定停損以控管風險。

台指期昨日受美國科技股重挫影響，跳空開低逾400點，在記憶體、ABF與低軌衛星等熱門族群相繼熄火拖累下，指數一路回檔至月線附近才見止跌，終場大跌509點，收黑K。目前盤勢呈現上有壓、下有撐格局，在站回短期均線前，短線恐維持震盪整理走勢。

籌碼面部分，三大法人賣超903.8億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,373口至1,818口，其中外資淨空單增加1,044口至26,743口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加1,212口至33口。

選擇權未平倉量部分，2月F1大量區買權OI落在33,000點，賣權最大OI落在29,000點；月買權最大OI落在34,000點，月賣權最大OI落在29,000點；全月份未平倉量put/call ratio值由1.78下降至1.29；VIX指數上升1.39至28.84；外資台指期買權淨金額1.95億元 ; 賣權淨金額0.54億元，整體選擇權籌碼面偏空。

綜合元富、永豐期貨表示，台指期昨日失守32,000點整數關卡，隨著封關將近，市場買盤轉趨觀望，指數短線恐再度回測月線支撐。後續仍須留意美國財報季進展與政策面變化對資金情緒的影響，若量能無法持續放大，指數上檔空間恐將受壓抑。

關鍵在盤中與收盤皆未有效跌破月線支撐，代表中期趨勢尚未遭破壞，本波拉回仍偏向高檔修正而非趨勢反轉；從外部環境來看，美股近期下跌主因仍圍繞在降息時點延後的預期修正、部分科技股評價過高後的獲利了結，及短線資金風險偏好降溫，只要美股尚未出現恐慌性長黑或關鍵均線失守，台股自然不易走出獨立崩跌行情，因此這波修正大概率仍需等待美股先行止穩，台股才有條件重新聚焦基本面。