滙豐（台灣）商業銀行響應政府推動高雄資產管理專區政策，昨（22）日在高雄苓雅分行舉行盛大的升格儀式，宣布以苓雅分行作為滙豐在高雄資產管理專區的營業據點，結合集團豐沛資源與專業，為台灣高資產客戶開發專屬產品與服務，協助政府推動台灣成為亞洲資產管理中心，開啟財富管理新藍海。

滙豐銀行2024年3月成為首家獲金管會核准開辦「財管2.0」高資產業務的外銀子行，進一步於今年成為首批獲准進駐高雄資產管理專區的金融業者之一。

滙豐（台灣）商業銀行總經理暨環球銀行業務主管陳志堅表示，滙豐銀行是台灣唯一具全球化布局的專業財富管理銀行，運用集團160年的財富管理經驗與專業，透過進駐高雄資產管理專區所獲得的試辦業務優勢，為高資產客戶開發豐富多元的投資產品與服務，提升台灣在全球財管市場的競爭力。

滙豐（台灣）商業銀行國際財富管理暨卓越理財事業處負責人游天立表示，看好台灣市場的無窮潛力，近年全力發展財富管理業務，全台成立多座旗艦型財富管理中心，擴展私人銀行業務團隊，引進領先市場的產品與服務，全面滿足高資產客戶在個人、企業及家族層面的資產增值、傳承規劃、企業接班與永續治理等需求。

滙豐銀行整合跨部門資源，並獲得集團投資挹注，將為高資產客戶提供多元化的債券及基金產品。高資產客戶可主動提出申購本行尚未上架的商品，在通過內部完整審視流程及相關風險後，可在高雄專區的苓雅分行申購相關商品。

未來將申請推動以客戶金融資產組合為擔保辦理融資和保費融資，進一步活化高資產客戶的資產，展現全方位的一站式服務。

　　響應政府推動高雄資產管理專區政策，滙豐銀行22日於 高雄苓雅分行舉行盛大的升格儀式，宣布以苓雅分行作為滙豐在高雄專區的營業據點，結合集團豐沛的資源與專業，為台灣高 資產客戶開發專屬的產品與服務，並積極協助政府推動台灣成為亞洲 資產管理中心，開啟財富管理新藍海。

　　滙豐銀行於2024年3月成為首家獲金管會核准開辦「財 管2.0」高資產業務的外銀子行，今年再下一城，於2025年6月成為首 批獲准進駐高雄資產管理專區的金融業者之一。22日金管會於高雄專 區舉辦的聯合揭牌典禮上，滙豐銀行總經理暨環球銀行業 務主管陳志堅，與滙豐銀行國際財管暨卓越理財事業處負責人 游天立聯袂出席，展現滙豐銀行重視政府發展財富管理的決心 。

　　陳志堅表示，滙豐銀行是台灣唯一具全球化布局的專業 財富管理銀行，我們能運用集團160年的財富管理經驗與專業，並透 過進駐高雄資產管理專區所獲得的試辦業務優勢，為高資產客戶開發 更豐富多元的投資產品與服務，提升台灣在全球財管市場的競爭力。

　　滙豐銀行除能透過高雄專區內的苓雅分行提供專屬高資 產客戶需求的服務外，長期深耕台灣高淨值客群的滙豐銀行私 人銀行，擁有台北和台中雙據點，多年來持續整合集團銀行與證券平 台的資源，協助高資產客戶進行全球化資產配置，同時提供另類投資 如私募股權基金，以及不動產、各類金融資產、銀行保證貸款等靈活 融資解決方案，並結合海內外家族辦公室團隊，整合保險、信託設立 、股權管理等服務，全面涵蓋高端財管需求。

　　為爭取進駐高雄資產管理專區，滙豐銀行由高階主管帶 領成立工作小組，積極整合跨部門資源，並獲得集團投資挹注，將為 高資產客戶提供更多元化的債券及基金產品。高資產客戶可主動提出 申購滙豐尚未上架的商品的需求，在通過內部完整審視流程及 相關風險後，高資產客戶便能透過苓雅分行申購相關商品，更能進一 步優化客戶的資產配置。

　　未來，滙豐銀行將積極申請推動如以客戶金融資產組合 為擔保辦理融資和保費融資的服務，進一步活化高資產客戶的資產， 增加客戶更多元化的資產配置，展現全方位的一站式服務。

　　三大外銀6月信用卡簽帳金額達322億元，星展銀行坐穩刷卡王寶座 ，僅滙豐銀行與去年相比正成長，累計上半年表現，星展 突破1,200億元、滙豐銀年增高達15％，簽帳動能主要聚 焦海外旅遊、餐飲消費、保險等。

　　部分外銀與國銀的6月刷卡金額，較去年同期均為負成長，主要原 因為今年繳稅時間延長至6月，繳稅清算日為截止月之次月，相關數 據將反映在7月。三大外銀中，星展6月信用卡簽帳金額211億元，穩 居簽帳排名第一，若扣除繳稅入帳，則較去年同期成長，受惠網購、 旅遊、餐飲等消費需求維持近雙位數增幅。

　　星展指出，6月適逢電商618購物檔期、暑假出遊娛樂旺季、畢業聚 餐等需求高峰，星展精準掌握卡友的消費誘因，推出訂房最高21％優 惠、網購最高20％回饋、海外購物最高15％優惠、餐飲最高12％回饋 等多重加碼優惠，有效驅動整體簽帳動能成長。

　　滙豐銀的6月刷卡金額為新台幣97億元，相較去年成長 8％，是外銀中唯一在繳稅時程異動的情況下，維持正成長者，顯示 旗下信用卡深受消費者喜愛；渣打銀行則約新台幣14億元。

　　觀察上半年簽帳動能，渣打總刷卡金額約新台幣84億元，整體信用 卡消費類別比例最高為百貨與超市交易；滙豐銀相較去年 同期大漲15％，海外旅遊與餐飲消費兩大領域表現亮眼。

近期新台幣升值話題不斷，加上暑假旅遊旺季來臨，越來越多客戶對外幣運用的需求提升。滙豐（台灣）商業銀行趁勢推出年息最高10%的七大外幣換匯定存，與5個月長天期年息6.6%的美金優利定存，協助客戶享有定存高利，樂享雙率優惠。

此外，滙豐銀行針對高資產客戶推出新台幣優利定存年息最高4%的專屬活動，在匯率波動的大環境下，客戶也能持續增加新台幣存款，保持資金靈活調度的便利。即日起至2025年9月30日止，單筆最低承作金額為新台幣300萬元，每一客戶最高承作金額為新台幣5,000萬元。

針對外幣，即日起至2025年9月30日止，滙豐「卓越理財」及「運籌理財One能戶」客戶，皆可享澳幣定存3個月年息6%、歐元定存3個月年息5%優惠。另有七大外幣換匯優利定存活動，客戶換匯至美金或其他主流非美貨幣（紐幣、英鎊、加幣、澳幣、歐元、日幣）享7天期年息10%的高利。

近期外匯市場波動較大，有外幣資產配置需求的客戶，可以密切觀察適當布局，即日起至2025年9月30日止，滙豐「卓越理財尊尚」及「卓越理財」新客戶可享美金定存5個月年息最高6.6%的優惠；現有「卓越理財」客戶亦享美金定存3個月年息5%。單筆最低承作金額為美金3萬元，每一客戶最高承作金額為美金100萬元。

　　面對全球市場的高度不確定性，外銀主管表示，由於通膨壓力、利 率走勢及地緣政治等多重變數仍持續干擾市場情緒，這個時機點應優 先考量債市而非股市，其中，美國國債基本面仍具韌性，外銀普遍看 好三類債，即投資等級公司債、新興市場當地貨幣債、英國公債。

　 滙豐銀行認為，美國國債基本面仍具韌性，不過鑒於利 率持續波動，對美國國債級投資級別債券維持中性看法，並偏好7至 10年存續期債券，視收益率急升為增持機會。

　　在其他政府債券看法中，英倫銀行重申，就業市場勢頭已顯著放緩 ，將採取漸進及審慎的寬鬆步伐，在通膨回落及經濟增長放緩的前景 下，英國過債估值具吸引力，維持看好觀點。

　　日本國債方面，隨著購債動向逐漸明朗，市場關注焦點預料將轉向 日本央行下一次升息時點。滙豐銀行預期，日本央行最快 將於10月升息，維持對日本國債看淡的觀點。

　　渣打銀行指出，受美元走弱及新興市場降息帶動，新興市場當地貨 幣債券有望持續受惠。

　　星展銀行分析，美股企業獲利收益率與美國10年期公債收益率之間 的差距已縮小至負0.4％，強化債優於股的觀點，儘管資金持續流入 債券基金，但股票基金的動能有所減弱，截至5月底，股票基金的資 金流出量為2,136億美元，而債券基金的資金流入量為443億美元，反 映出隨著對關稅不確定性的擔憂加劇，投資人普遍轉向防禦性配置。

　　停滯性通膨風險與長天期利率的波動上揚，持續看好評級為A／BB B的投資等級公司債，採取槓鈴式存續期間策略，同時布局2至3年和 7至10年期的投資等級公司債。

　　然而，由於利差擴大的風險較高，持謹慎看待非投資等級債券，僅 看好BB級的優質債券。

隨著全球貿易格局持續調整，市場焦點重新回到亞股後市表現，外 銀近期陸續釋出第三季投資展望，點出五大關鍵，因貿易格局重塑、 中美關係有望改善、評價面具吸引力、AI等新興科技帶動成長、大陸 ／韓國／印度政策利多等，看好亞洲（不含日本）市場的中長期發展 潛力。

　　渣打銀行看多全球股市，尤其亞洲地區（不含日本）具備戰略與結 構性吸引力，因此調升亞洲股票展望，其中聚焦中國、韓國以及印度 。渣打CIO指出，隨著貿易談判推進，中美貿易緊張可望化解，加上 評價面較低，資產價格具有修復潛力；韓國新政府祭出財政擴張與資 本市場改革政策，預期可吸引資金重新流入；印度則受惠於強勁的內 需，有望帶動長線資金重新流入。

　　滙豐銀行看好亞洲科技、金融和非必需消費品領域的優 質產業龍頭，其中，陸股將可望受益於人工智慧普及應用和商業化的 結構成長機會。滙豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投 資總監何偉華表示，中國大陸AI相關類股即使在DeepSeek的帶動下獲 估值重估，但現今其科技產業的估值仍遠低於美國同業，不國由於大 陸在此領域中持續取得突破，應能支持估值差距進一步縮小。

　　星展銀行指出，受惠於區域內貿易量持續成長，鄰近國家相繼仿效 大陸推出支持性政策，推升企業獲利表現，加上股票回購帶來的流動 性改善，市場也逐步消化關稅及貿易僵局等不確定因素，搭配全球利 率環境轉向寬鬆，星展對亞洲投資前景仍抱持正向看法。

　　財富管理投資顧問部資深副總裁陳昱嘉表示，亞洲股市在評價面具 備支撐，若未來中美關係改善，加上中國大陸持續推出支持性政策， 將有助於市場表現，整體前景可持續正面看待。星展預期，若貿易逆 風逐步緩解，亞股（不含日本）有望迎來估值重估機會。隨著全球貿 易格局持續調整，出口導向及供應鏈敏感型產業具備潛在反彈機會。

　「亞洲資產管理中心高雄專區聯合揭牌典禮」7月22日登場。為發 展台灣成為亞洲資產管理中心，金管會主委彭金隆提出具體目標，要 在2030年，讓台灣的金融業資產管理規模從30兆元翻倍達60兆元。成 立高雄資產管理專區試辦計劃，為此一翻轉台灣金融的關鍵行動。

　　據金管會銀行局指出，已獲核准進駐高雄專區進行業務試辦的14家 銀行，分別是合庫銀、一銀、華南銀、上海商銀、北富銀、國泰世華 銀、兆豐銀、滙豐（台灣）、元大銀、玉山銀、星展（台 灣）、中信銀、瑞銀在台分行與渣打銀。台新銀也已遞件申請。

　　銀行局共開放22項試辦業務，其中以授信業務最熱門，已核准的銀 行都有申請，細項包括自行質借13家、保險融資12家、Lombard Len ding9家，同樣熱門的還有家族辦公室服務和跨境金融服務，分別有 11家及10家銀行申請。

　　保險局表示，目前共3家壽險公司通過進駐專區核准，分別是南山 人壽、國泰人壽和富邦人壽，主要試辦項目是財富管理業務、國際保 險業務（OIU），以及有壽險公司和銀行合作保單融資業務的試辦等 。

　　證期局也說，已有8家投信投顧申請進駐高雄專區，5家獲得核准， 分別是聯博投信、富達投信、保德信投信、富蘭克林投顧及霸菱投顧 ，主要申請試辦業務項目包含多通路及EAM（外部資產管理）等。

　　金管會強調「業務試辦有期，專區運作永續」的基本立場，設立地 方資產管理專區是推動台灣邁向亞洲資產管理中心重要的一步，將秉 持「二年有感、四年有變、六年有成」的階段性目標，推產資產管理 業務創新與制度精進，穩步前進。

市場對美國聯準會（Fed）可望年內降息預期升高，銀行上架美元高利定存專案也隨美降息可能增加而走緩，部分銀行近期再推最高年利率10%的美元定存方案，門檻、條件從高資產大戶或是一般薪水階級、小資族速配都有，想趁美國降息前鎖住高利，建議把握時機。

新台幣匯率經歷第2季急遽強升後，近來對美元匯價大致維持在29元字頭波動，而美國在關稅、通膨等總經數據因素交錯下，年底前降息預期再起。儘管美國將降息可能影響後續銀行的美元高利定存方案利率水準，但目前上架的還是找得到高達年利率10%的方案，另外像短天期6%到8%之間高利的美元定存方案也還有，民眾可視本身資金需求與條件，選擇合適方案鎖住高利。

王道銀行提高新開戶優惠美元高利定存1個月期10%優惠，小資族可以1,000美元起存，實力較豐厚、薪資較高的白領菁英，也可存最高1萬美元，賺高利10%更有感。相關專案期間只到9月底，並且不綁其他理財方案，也無須是貴賓大戶，只要新客戶都一體適用款待，天期長短適中、額度相對親民。

外商銀滙豐（台灣）銀行則是針對貴賓大戶提供10%美元高利定存，享有僅限7天期的定存年息最高10%的優惠，除了美元外，其他主流外幣如澳幣、歐元、英鎊、加幣、紐幣與日圓，也都有7天期10%高利。但是因為僅針對自家銀行「卓越理財」及「運籌理財One能戶」的貴賓客戶，因此起存門檻對普羅大眾來說也較高，最低要3萬美元，最高上限則是200萬美元，一般非理財貴賓客戶不適用。

聯邦銀行New New Bank數位帳戶，小資族最高存3,000美元可享3個月期高利6%，台中銀行提供1萬美元3個月4.8%優利。凱基銀行則是大戶、小資各有不同高利方案。

央行昨（18）日公布2025年第2季新台幣發行準備中，黃金占比由第1季的38%，下滑到35.7%，而美元外匯儲備比重則上升到64.2%。主因第2季黃金每公克平均價格下滑到3,060元台幣。第2季雖然新台幣發行準備中，黃金比重下降到35.7%，仍從過去約25%升至三成以上，即是金價飆漲的自然結果。

目前市場對金價年底的預測：高盛最新預測2025年底將上探每英兩3,700美元，並於2026年中突破4,000美元關卡；星展銀預測金價今年底目標價將來到每英兩3,765美元；渣打銀預估三個月內黃金目標價上看每英兩3,400美元，12個月可望升至3,500美元；滙豐銀行預期2025年金價均價將達每英兩3,215美元，2026年則為3,125美元。

央行統計，截至2025年6月底止，共計發行各項新台幣券幣3.64兆元，其中硬幣及硬輔幣，依照規定免提準備外，其餘新台幣券、外島地名券及輔幣券合計發行3.5兆元，提充準備包括黃金及美元外匯。

據資料顯示，第2季新台幣發行準備中，純金410公噸未變，每公克新台幣3,060元，計折合新台幣1.2兆元，占比35.7%；而美元外匯儲備771.7億美元，計折合新台幣2.2兆元，占比來到64.2%。

央行表示，發行新台幣須有等值資產做為支撐，主要來自黃金與外匯儲備。當市場價格出現劇烈變動，即便實際資產數量不變，結構比重也會隨之調整。

截至2025年6月底，台灣整體外匯存底達5,984.3億美元，但實際提撥作為發行準備的僅為771.7億美元，占比約12.89%。央行說明，發行準備所需資產的金額相對有限，但其價值波動仍與匯率、市場信心具一定關聯性。

針對未來是否將納入數位新台幣或調整準備結構的規劃，央行回應，目前並無具體方向，相關討論仍屬假設性議題，若有重大政策調整，將依法對外公告。

央行最後強調，無論是實體貨幣或未來潛在的數位新台幣，發行背後都必須有穩健的準備資產支持，才能維持市場對貨幣的信任與金融體系的穩定。

　美元兌日圓匯價近兩個月橫盤整理，近日日圓兌新台幣匯價更出現 「史上最甜價」，引發市場關注。外銀主管表示，日圓走勢正受到日 本政經環境、美元短期走升、美日貨幣政策等多方因素交錯影響，尤 其是雙方貨幣政策，若日本銀行（央行）回歸利率正常化推動升息， 加上美國聯準會（Fed）下半年啟動降息，有助縮小美日間的利差， 並支撐日圓表現。

　　外銀並預估，日圓的波動度將明顯大於其他主要亞幣。預估美元兌 日圓今年底目標價為140日圓，明年底目標價130日圓。

　　距離7月20日的日本參議院選舉倒數之際，美元兌日圓匯價明顯走 升，成為亞洲匯市的聚焦點。渣打銀行表示，通膨上升壓縮家庭預算 並打擊政府支持度，臨危受命擔任農林水產大臣的小泉進次郎改革形 象，能否贏回選民支持頗受矚目，預期美元兌日圓將測試200日均線 的149.7價位。

　　滙豐銀行指出，4月以來，日圓表現一直落後於其他十 國集團（G10）貨幣，應與此前日圓多頭倉位過於極端有關，部分市 場參與者可能在4月買入日圓，作為投資組合對沖工具，隨著全球股 市此後逐步復甦，需求應已減弱，全球投資者為實現多元化配置，資 金流入日本股市增速，明顯放緩，遠低於流向歐洲的資金，恐需要另 一波「去美元化」，才能打破美元兌日圓的僵局。

　　滙豐銀行認為，日本在財政和供給方面的擔憂仍存在， 經濟前景仍然低迷，但總體而言，受美國政策不確定性、日圓遭到低 估，以及市場對聯準會重啟寬鬆預期的支撐下，年底前，美元兌日圓 將續走低。

　中華信評及惠譽分別針對兩大外銀的滙豐（台灣）銀行 及星展（台灣）銀行發布評等報告，其中滙豐銀過去三年 逾期放款比低於國內銀行業平均，截至去年底覆蓋率更高達驚人的2 ,899％；星展銀併購花旗消金業務後，業務強勁推升放款成長，預期 獲利能力今年可提升。

　　中華信評針對滙豐（台灣）發出最新的評等報告，內容 提到其在台灣整體銀行中的放款市占率雖小，截至去年底為0.78％， 但市場地位與台灣中大型銀行相當。以總資產和存款規模來看，與主 要承作一般放款與存款業務的台灣本土銀行相較，該行提供的產品種 類更為多元，而且為台灣具領先地位的保管銀行，在過去五年間，其 衍生性金融商品業務在國內銀行業中的排名穩居前五大。

　　與其他國內銀行相較，滙豐風險結構較不易受到經濟週 期的影響，過去三年的逾期放款比皆介於0.04％～0.06％之間，低於 國內銀行業平均水準，但截至去年底逾期放款覆蓋率高達2,899％來 看，整體資產品質依然良好。

　　惠譽信評確認星展銀長期發行人違約評等為AA-及國內長期評等為 AAA（twn），評等展望穩定。惠譽表示，星展2023年收購花旗（台灣 ）消費金融業務後，對集團獲利能力的貢獻日益增加，受益於此，營 業獲利占加權風險性資產比率由2023年的0.3％，增加至2024年的1. 2％，預期隨著營運槓桿效應的發揮及跨售業務機會的深化，獲利能 力可望在今年進一步提升。

　　由於併購後業務強勁成長動能推升星展放款成長，存放比由2023年 底的71％，2024年底上升至75％，預期資金來源與流動性體質於近期 內將會維持穩定。

　　金價4月創下每盎司3,500美元的歷史高位後，開始在每盎司3,200 ～3,450美元區橫盤整理。由於在以色列與伊朗衝突升級期間，金價 未能突破4月高點，外銀開始重新思考，全球市場是否存在足夠的風 險因素推動金價繼續上行。

　　渣打銀行指出，美元轉弱，加上地緣風險、央行購金需求皆對金價 走勢帶來支撐，預估三個月內目標價上看每盎司3,400美元，12個月 可望升至3,500美元。

　　德意志銀行主管表示，各國近年積極將黃金納入儲備體系，以因應 地緣政治、美元波動以及通脹等風險日益加劇，全球央行黃金購買量 已連續三年突破1,000噸。然而，金價近幾年來屢屢創高，漲幅超出 外銀預期，作為避險資產類別，在未來12個月仍有上漲空間，但短期 內要有所突破其實非常困難。

　　滙豐銀行貴金屬分析師認為，除地緣政治、政策及經濟 不確定性外，財政赤字也助推了本輪金價升勢，並可能持續提供支持 ，惟金價的上行空間有限，高企的金價正在抑制關鍵實物需求，各國 央行購金規模也可能放緩，同時儘管礦山增產乏力，回收供應量卻在 增加。貨幣政策方面，若減息幅度小於先前預期，則可能壓低金價， 且美國實際利率為正終將拖累黃金表現。

　　滙豐銀行貴金屬分析師預估，「去美元化」勢頭利好黃 金，金價短期內將進一步上升，但隨著風險因素消退及其他因素占據 主導，如美國實際利率等，今年下半年後期金價可能顯現疲態。

　　星展銀行強調，美國大而美法案（OBBB）的將使赤字和債務增加， 黃金有望成為長期受惠的資產。歷史數據顯示，金價與美國公共債務 水準高度正相關，美國公債交換利差走勢亦與金價呈現正向連動。當 市場對美國財政前景的疑慮升溫，投資人對美元及美元計價資產的信 心往往隨之下滑，轉而尋求黃金等相對具備安全性與抗通膨屬性的資 產配置，推動金價走揚。

　　川普關稅開獎一波波，市場對美元走勢再度引發高度關注。外銀分 析，政策
不確定性持續、美國財政可持續性受到質疑，「去美元化」 結構性趨勢日益明
顯。在美國通膨數據公布前，美元面臨不對稱風險 ，若數據偏低，將強化市場對
美國有能力承受關稅衝擊的預期；若數 據回升，則可能壓抑降息預期，進而推升
美元走勢。

　　川普宣布8月起對歐盟與墨西哥課徵30％的進口關稅，渣打銀行表 示，美元
對關稅消息的表現，反映出兩大市場動能，一是「川普賣權 」逐漸成為市場共
識，即若市場對關稅反應過於負面，川普將可能放 寬措施；二是市場認為關稅對
美國貿易夥伴的傷害大於美國本身，近 期加幣與日圓的疲弱即為例證。

　　基於這個邏輯，美元在公布CPI數據前呈現非對稱風險結構，若通 膨反彈，
將抑制降息預期、推升美元；反之，若通膨數字下降，有利 於維持降息預期、強
化市場對美國能承受關稅衝擊的看法。短期內預 期美元指數將測試其50日移動平
均線98.64。

　　（ㄏㄨㄟˋ）豐銀行指出，展望下半年，美元存在適度走軟空間， 若美國與
全球經濟同步放緩，週期性因素對美元未必會構成明顯拖累 ，但政策因素對美元
的拖累效應仍在持續，不確定性短期內恐難明顯 消除，「去美元化」的結構性趨
勢重要性也日益凸顯，對美元後市形 成潛在壓力。

　　星展銀行認為，大而美法案（OBBB）被視為財政刺激措施，通常是 美元的
利多因素，但其中的減稅措施，主要是臨時性或針對特定群體 ，將抑制刺激經濟
成長的效應，因此對美元的正面影響也將相對減弱 。

　　全球經濟與政策轉折預期升溫，外銀認為，當前美債利率持續震盪 ，但基本面穩健，美國10年期公債收益率與銅金比率背離，暗示債市 過於樂觀，維持看好英國公債及新興市場當地貨幣債的發展，但留意 新興市場易受整體波動、地緣政治、需求減弱及關稅因素影響。

　　滙豐銀行表示，關稅及政策前景未明，美國聯準會至今 仍按兵不動，市場預期將於9月降息，儘管美國財政問題備受關注， 美國公債基本面仍屬穩健，但利率持續波動下，現階段對美公債維持 中性觀點。反而英國公債估值仍具吸引力，在經濟增長放緩前景下持 續看好。

　　美國10年期國債殖利率日前下跌至4％～4.25％區間，美國就業報 告出乎意料表現強勁，加上貿易談判局勢緊張，推升殖利率反彈至4 .25％以上。

　　渣打銀行指出，這種情況將持續到經濟成長放緩，促使聯準會9月 開始降息為止，帶動10年期殖利率下行。

　　近年來許多新興市場經濟體已加強其財政狀況及經常帳，且在預期 美國將降息及美元疲弱的支持，這些經濟體對通膨的溫和展望使實際 殖利率維持在高位，應能促使新興市場央行降息，有利新興市場當地 貨幣債發展。

　　隨美元走弱趨勢持續，市場資金流向出現變化，部分資金有開始回 流新興亞洲本地債市的跡象，渣打銀認為，新興亞洲本地債市提供分 散投資，但面對風險包括新興市場易受市場波動及地緣政治不確定性 的影響，美國需求減弱及關稅上調，也可能對經濟體構成挑戰。

　　星展銀行強調，儘管風險資產持續走揚，仍需留意市場的潛在轉折 ，美國10年期公債收益率與銅金比率的背離，暗示債券市場過於樂觀 ，或大宗商品市場低估總體經濟的反彈，債券收益率上升可能是市場 對去美元化擔憂造成扭曲的結果。

　　7月將啟動業務試辦的高雄資產管理專區，各銀行摩拳擦掌積極布 局，全面搶攻資產管理商機，提高獲利動能新藍海。

　　中信銀行指出，7月1日已啟用新興分行進駐高雄專區，並推出家族 辦公室服務、私募基金、境外基金、保費與保單融資、信託質借、L ombard Lending與跨境財管與海外開戶等七大亮點，配合國際金融業 務分行（OBU）外債買賣及國際證券業務分公司（OSU）聯合開戶，打 造一站式資產管理平台。

　　國泰世華銀行表示，OBU營運聚焦於跨境資產配置、高資產客戶服 務與創新財富商品的導入，這次共獲准21項資產管理專區試辦業務， 除OBU可代理買賣外幣金融商品、外國股票與ETF，以及私募股權基金 外，其他包括保單／保費融資、Lombard Lending、家族辦公室、聯 合OIU、OSU開戶等，構築完整的國際資產配置生態圈。

　　台北富邦銀行7月4日正式進駐高雄專區後，也開始提供境內外高資 產客戶全方位財富服務，重點放在四大構面，包含多元投資商品、增 加資金彈性運用、家族辦公室與跨境金融服務，其中OBU可進行外幣 債券代理買賣，並整合OSU跨境投資需求，協助高資產客戶「安居寶 島，布局全球」。

　　滙豐銀行表示，將進駐高雄專區，發揮在全球財富管理 經驗，協助高資產客戶取得更多元的基金與債券商品，透過專區機制 ，高資產客戶可申購未上架商品，在通過內部審查後由專區分行協助 辦理，提供完整一站式服務。

　　星展銀行看準台灣高資產客群快速成長，針對高資產客戶財富傳承 、資產槓桿、資金靈活運用及替代性資產配置等需求增加，專區聚焦 Lombard Lending、保單融資與私募基金等業務，以應對高資產客戶 對流動性與配置效率的需求，並結合財富傳承的長線策略。

　　生成式AI掀起企業數位轉型新革命，外銀紛紛搶布局，陸續推出內 部AI工具，從招募、職涯發展到日常工作支援，期成為員工提升工作 效率最關鍵的利器。

　　渣打銀行透過「渣打人才市集Talent Market Place」平台提供多 元的內部轉職機會，以AI驅動媒合個人技能與專案任務，讓8.3萬名 員工能在52個市場間進行輪調。任何員工都能在平台上建立自己的履 歷，技能護照以及目前偏好的是短、中或長期的專案需求端，各單位 也可在隨時開創短中長期的專案需求，並指名需求。

　　滙豐銀行內部學習平台「Degreed」，不斷推出與未來 技能相關的多元學習課程，增強員工的AI即戰力，系統也會依據使用 者的學習習慣，推薦適合的課程或資訊，例如建置的「AI學院」，分 級提供多種學習資源，幫助員工了解新科技並發展所需技能。

　　星展銀行（台灣）則自創三大AI工具，包括24小時自動化招募聊天 機器人系統「JIM」、引導式職涯發展平台「iGrow」，以及由星展自 主研發、專屬員工的超級助理「DBS-GPT」，透過AI應用全面升級工 作型態，打造有感幸福職場。星展銀行人力資源處處長朱麗文表示， 透過積極導入多款智能工具，不僅有效提升工作效率，更能專注於高 價值工作。例如協助人資篩選履歷，減少工時達80％，招募精準度提 升三成，有效加速聘用流程、精準掌握所需人才。

　　星展並且推跨部門見習計畫「Be My Guest」，提供員工從半天到 數個月不等的跨單位體驗與專案參與機會，同時建置公開透明的輪調 制度，有效打破組織內部的人才流動障礙，避免發展受限或停滯於特 定職位，統計去年高潛力人才轉任新職務比例達40％，且離職率為零 。

　面對川普關稅威脅，亞洲出口量大幅激增，但美國庫存增長卻相對 有限，對於此情況，滙豐銀行在最新報告中指出，這一反 差可能有三種解釋，包括數據資料遞延、保稅倉庫存儲，或者美國終 端需求超預期強勁。不過滙豐警告，高額關稅最終仍將對 亞洲出口造成重大衝擊。

　　滙豐資料顯示，如韓國第二季出口量增長顯著，美國製 造業進口增長過去幾個月大幅飆升，歐洲進口則出現相反走勢，這些 進口商品部分進入美國零售商倉庫，推升零售庫存。

　　儘管美國零售庫存（除汽車外）上升，但增幅溫和。截至5月資料 顯示，庫存水準僅剛剛超過2022年9月的高峰，與疫情期間庫存激增 相比差距明顯。美國零售庫存銷售比在近幾個月幾乎沒有變化，表明 零售商目前維持著相對精簡的庫存水準。

　　報告分析，美國零售商對貨櫃進口量的預測顯示，雖然進口量在4 月高於去年同期水準，但5月大幅下滑，可能是對4月關稅公告的遞延 反應。零售商預測6月和7月進口將大幅激增，推測是8月1日關稅上調 前的提前採購所致，後續進口預計將大幅回落，遠低於2023年水準。

　　另美國進口商可將貨物在保稅倉庫存放最多五年，在貨物發放分銷 前無需繳納關稅，考慮到關稅不確定性，進口商可能大量採購貨物但 打算將其保存在保稅倉庫中，直到實際銷售或關稅上調前才釋放。

　　滙豐認為，雖證據顯示確實存在出貨提前現象，但美國 整體庫存並未過度膨脹，保稅倉庫使用量也無法完全解釋謎題，這可 能是因為美國終端需求可能比預期更強勁，提前出貨的反噬效應可能 不如擔心的那麼嚴重。

　　台灣供應鏈顧問分析，存貨會有遞延性，從亞洲出口至美國，都在 川普4月宣布暫時豁免時產生追料。而在美國那一邊，有可能還沒有 通過海關，或是客戶還未收到貨品，因在美國會有內陸運輸問題，美 國卡車司機缺工嚴重，所以還沒有實際上反應。另ISM存貨部分，仍 然在50以下，依舊緊縮，惟與上月相比緊縮趨緩。

　　數位金融浪潮來襲，加上用戶理財習慣出現轉變，銀行積極推動數 位帳戶業務，透過高利活儲、定存優惠與信用卡整合回饋等手段，搶 攻不同資金規模用戶的存款與消費需求。

　　台新銀行Richart數位銀行新戶開立帳戶可享優利最高年息3.5％， 適用於新台幣10萬元額度內；舊戶則可在完成指定任務後，享優利最 高年息1.8％，適用於新台幣30萬元額度內。

　　聯邦數位銀行New New Bank新戶分兩階段享有不同高利回饋。7至 9月開戶者，享「當月21日至次月20日」利息，15萬元內年利率高利 活儲10％、超過則為1.5％無上限；10至12月開戶則享15萬元內年利 率高利活儲10％。

　　外銀中，滙豐銀行運籌理財One能戶數位帳戶針對卓越 理財既有貴賓戶推出專屬優惠，提供新台幣階利活存年息最高加碼至 2.2％。活動登錄為即日起至12月31日止，若綁定信用卡自動扣繳， 還可獲500元刷卡金回饋。

　　純網銀部分，將來銀行新戶則可享新台幣活存年息12％優利，限額 5萬元；舊戶則享新台幣活存最高1.8％。在數位帳戶搭配信用卡的優 惠方案中，刷將將卡享最高4％回饋，刷兆豐將來銀行聯名卡享最高 11％回饋。

　　王道銀行採雙方案並行，新戶於成功開立帳戶的次一個營業日起算 2個月內，帳戶日終餘額新台幣5萬元內享活儲年利率10％、新台幣5 萬元至20萬元為2.1％；另首次自他行轉入單筆新台幣5萬元以上者， 可享轉入後6個月內活儲優惠。

　　新台幣4月以來出現的升值潮，讓兌換美元、日圓匯價都出現「甜 甜價」，換匯潮一度造成網銀、APP大當機，看準市場在外幣兌換上 的需求，多家國銀透過數位帳戶推出外幣高利定存商品吸引客戶。

　　比較目前數位帳戶外幣定存商品，換算年利率最高的是純網銀將來銀行的12％，王道銀、滙豐銀行也有10％、台新銀則有8 ％、聯邦銀有6％。

　　國銀提醒，外幣高利定存通常設有門檻，像限定新戶、新資金，或 針對理財客戶、換匯族等，或有限額，民眾可依本身條件申辦最「有 利可圖」的方案。

　　凱基銀行表示，在收益率與匯率風險考量下，美元仍具資金投入吸 引力。另外，近期避險需求提升，也為日圓走勢提供支撐，且日本尚 處於升息循環中，區間整理後仍有重啟漲勢，可透過「換匯優存專案 」把握逢低配置外幣部位的機會，一方面領取利息收入、再伺機布局 具獲利成長的多元資產。

　　純網銀將來銀行NEXT BANK指出，內部資料顯示，近期客戶延續匯 出資金趨勢，以6月中上旬來看，累計匯出資金較今年以來的月均量 放大7成，顯示國人加快資產多元布局。針對「新戶」，將來銀目前 推出美元定存年息12％（限額1,500美元，限期30天）；不分新舊戶 享美元定存年息4.1％（限額5萬美元、3個月期）優利。

　　聯邦銀行目前New New Bank至年底前數位帳戶有美元定存最高年息 6％，以線上結匯新資金承作美元定存三個月期享優惠年利率6％（每 人限額3,000美元，逾依牌告利率計息）。

　　王道銀行針對新戶、新資金、一般客戶都有優利方案，新戶美元1 個月定存年利率10％，單筆起存金額為1,000美元（含），單筆最高 上限為1萬美元（含），每人限存1筆。新資金則有美元3個月定存年 利率5％，一般客戶有美元6個月定存年利率4.22％。

時序進入第3季，外商銀行陸續開講第3季投資展望，繼滙豐、渣打之後，星展銀行16日將對外分享第3季市場觀點與資產配置建議。

對於近期投資人關注的主題，諸如美元經濟情勢，滙豐銀行在先前活動指出，美國經濟不會陷入衰退或停滯性通膨，但關稅提高將使美國GDP成長放緩，所幸在人工智慧投資熱潮推動下，美國和全球股票仍可採溫和偏高比重配置。渣打銀行則認為，美國就業市場雖然逐漸降溫但尚未出現明顯衰退跡象，預期下半年美國與全球同步軟著陸。

中國大陸今年首季經濟表現超乎市場預期，吸引不少投資人關注可否投資中國市場。滙豐認為，在DeepSeek開源創新的推動下，中國加速人工智慧應用及商業化趨勢的結構性成長機會。渣打認為，隨貿易談判推進，中國與美國的貿易緊張可望化解，中國資產價格具修復潛力。

對於上半年飆漲的國際金價，滙豐已將今年黃金平均價預測從每盎斯3,015美元上調至3,215美元，理由是風險和政府債務均增加。渣打則認為，黃金受惠於美元轉弱，地緣風險、央行購金需，預估三個月內目標價上看3,400美元。